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知名港股上市企业”腾讯股票”视频号,小程序电商业务构造长期支撑!

港股知名企业,港股腾讯(00700.HK)依旧是中期最值得关注和投资的科技巨头之一,疫情影响下,小程序加速融入了生活以及商业的方方面面,为许多商家在2020年实现了线上“回血”。 …

港股知名企业,港股腾讯(00700.HK)依旧是中期最值得关注和投资的科技巨头之一,疫情影响下,小程序加速融入了生活以及商业的方方面面,为许多商家在2020年实现了线上“回血”。

在用户端,据微信小程序团队介绍,2020年全年累计有超过1亿人次在购物中心和百货的小程序购物,而在生鲜领域,借助小程序预售+线下自提等模式,累计超过3亿用户在微信内购买生鲜蔬果。

“这波人原来是线下化的,线上化率非常低”,微信小程序团队相关人士说。他同时宣布,2020年人均使用小程序个数同比增长25%,小程序人均交易金额也同比增长67%。

图源:互联网

据上述小程序团队相关人士介绍,此前品牌商家大多数只是将小程序当作试水平台,选择以快闪店的形式上线。但因为疫情影响,很多品牌商家将小程序当作了自己的主要经营阵地之一。

高速增长的数字意味着小程序的变现潜力。公开资料显示,普通商户在微信小程序上的交易流水将被收取0.6%的手续费。而特约商户被收取的费率则会低至0.38%。“整个2021年我们会继续助力生态的交易增长,”上述小程序团队相关人士说。

2020年小程序在广告变现上还进行了颇多尝试,“像原生模板广告、封面广告、激励式广告、插屏广告”。他透露,2020年小程序开发者的广告分成整体收益增长超过25%,同时小程序的广告变现方式未来还会持续加强。

01 腾讯中长期的投资价值依旧显著

在全球流动性逐步收窄、香港市场印花税调整等外部因素的扰动下,腾讯股价自高点已经下跌超过15%,其估值水平亦达到历史中枢位置。市场在price in公司现有业务的高确定性之后,对腾讯长期成长性的来源存在较大分歧。

02 金融科技&企业业务稳健增长

网络游戏:在运营产品表现稳健,中长期增长动力强劲。头部产品《王者荣耀》、《和平精英》以及新游戏《天涯明月刀》、《使命召唤手游》在春节期间表现突出,强势表现有望延续至2021全年。在储备层面,2021年《DNF手游》、《英雄联盟手游》等蓄势待发,料将成为公司业绩增长的重要支撑。

在线广告:料将受益宏观经济的复苏与产品体系的优化。根据CTR统计,2020年10-11月,国内广告开支分别实现11%、5%的正增长。虽疫情仍存在零星散发的情况,但不改变国内经济的复苏趋势,腾讯作为国内领先的广告厂商料将持续受益。品牌广告层面,受益于腾讯视频丰富的pipeline以及广告方案的提升,品牌广告大概率将企稳复苏。

金融科技&企业业务:中长期成长性依旧突出。腾讯金融科技主要聚焦支付业务,整体的政策风险相对可控。依靠在社交领域的绝对优势,当前微信支付的MAU超过8亿,日均交易笔数超10亿,是国内活跃用户最大的支付平台,随着商业支付的增长以及货币化的提升,盈利能力有望持续改善。

03 电商构筑中长期成长重要支撑

2021年春节视频号DAU达到4亿量级,互动次数亦大幅提升;而作为基础能力载体的小程序,DAU超过4亿;承担企业链接器的企业微信用户数超1.3亿。我们认为随着上述基础功能之间定位以及协同方式的逐步明晰,微信视频化、货币化的进程有望超预期,对标快手3亿DAU的体量,我们认为微信生态将在中长期带动广告、支付等细分业务持续超预期,带来万亿元量级的估值增量。

04 腾讯业务具备较强韧性

全球范围看,后疫情时代对于互联网巨头的监管以及对于数据隐私的更加重视,将持续影响行业的整体发展。腾讯主要业务聚焦在社交为基础的网络游戏、广告以及衍生出的金融业务,另一方面腾讯在创新业务层面,持续聚焦云计算、AI等新兴业务,逐步成为数字时代的基础设施。我们认为腾讯创新业务的发展符合国内数字经济时代的发展趋势,现有业务具备稳定性和韧性。我们认为公司2021年盈利将稳中有升,中长期的持续竞争力依旧较强。

腾讯依旧是中国互联网领域的核心投资标的,核心业务的稳健增长以及视频号带来的中长期货币化机遇,均将支撑公司业绩的持续上行。

作者: 港股之家

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