1、香港股市今日重点资讯美股行情:内地PMI料降网游限玩留意相关股
「黑期」今早最新升9点在25495点附近。中国今日将公布的8月份制造业PMI料降至50.1，为一年半来最低。另外，内地严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，留意相关股。
美股三大指数收市个别发展，纳指及标普500指数连升第二日, 并再创纪录新高兼收市新高。美国联储局主席鲍威尔上星期讲述货币政策去向的语调温和，美股持续有支持。房地产股及科技股表现较好；金融股及能源股有沽压。道指收报35399点，跌55点或0.16%；纳指收报15265点，升136点或0.9%；标普500指数收报4528点，升19点或0.43%。
市传苹果公司即将面世的新iPhone将支持卫星服务公司Globalstar的通讯服务，消息带动Globalstar股价大幅飙升64.3%；苹果亦涨3%，为升幅最大道指成份股。
中概股方面，金龙中国指数创近一周最大升幅，光伏板块走高，大全新能源(DQ)急升17.5%。快递股：中国邮政局称对主要快递企业行政指导，支持提高末端派费计划，中通快递(02057)(ZTO)美股升6.1%。
关注披露业绩的公司，美团第二季度营收优于预估，公司承诺提高外卖骑手福利，并提示或因反托辣斯调查被除以高额罚款；恒大汽车确认半年净亏损，并表示若无进一步资金投入，可能推迟电动汽车量产。
在美国买卖的主要港股预托证券(ADR)价格，与港股收市价比较呈个别发展。汇控(00005)ADR折合港元计收报41.55元，较本港收市低0.1元；腾讯(00700)ADR收报454.02元，低11.78元；国寿(02628)ADR收报13.16元，高0.16元。资源股方面，中石油(00857)ADR收报3.31元，高0.01元；中石化(00386)ADR收报3.68元，低0.02元；中铝(02600)ADR收报5.48元，高0.01元。
恒生指数昨日收报25539点，升131点或0.5%，北水净走增至41.7亿，腾讯及比亚迪(01211)，买东岳(00189)及汽车股。「黑期」今早最新升9点在25495点附近。
中国今日将公布的8月份制造业PMI料降至50.1，为一年半来最低；指数若跌至50下方或引发避险情绪升温。
港股行情板块个股
内地严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，要求所有网络游戏企业只可在周五、六及日，和法定节假日，每日晚上8时至9时，向未成年人提供1小时服务。
美团(03690)：收市后公布半年业绩由盈转亏，亏损92亿元(人民币.下同)，去年同期就录得纯利12.81亿元人民币；期内收入升94.8%至807.75亿元人民币。第二季经调整亏损为22.17亿元，好过市场预期的亏损40.43亿元。公司承诺提高外卖骑手福利。
中远海控(01919)：公布中期盈利370.98亿元人民币，按年增长31.62倍，不派中期息。业绩符合早前盈喜。
赣锋锂业(01772)：中期盈利14.15亿元(人民币．下同)，按年飙7.97倍，每股盈利1.04元；不派中期息。公司7月中上修盈喜料上半年纯利大增7.3至9.2倍。
理想汽车(02015)：第二季净亏损2.35亿元人民币，按季收窄近五成三，经调整经营亏损3.66亿元人民币，按季增加近六成三。公司预计第三季车辆交付量按年增长1.88倍至2倍。
中银香港(02388)公布，截至今年6月底止中期盈利125.76亿元，按年下跌17.31%，每股盈利1.1895元，中期股息维持0.447元。
中国银行(03988)：公布半年纯利1128.13亿元人民币，按年上升11.7%；期内净息差下跌11个点，至1.76厘。
农业银行(01288)：半年纯利1222.78亿元人民币，按年上升12.3%。
海尔智家(06690)公布，截至今年6月底止，中期盈利68.52亿元(人民币．下同)，按年增长1.46倍，每股盈利74分；不派中期息。
融创中国(01918)公布，截至今年6月底止，中期盈利119.89亿元(人民币．下同)，按年上升9.4%，每股盈利2.62元；不派中期息。
JS环球生活(01691)公布，截至今年6月底止，中期盈利1.93亿元(美元．下同)，按年增长1.37倍，每股盈利5.7仙；不派中期息。
广汽集团(02238)公布，截至今年6月底止，半年盈利43.37亿元(人民币．下同)，按年上涨87.1%，每股盈利42分；派中期息5分。
中铁建(01186)公布6个月盈利123.07亿元人民币，按年增长32.1%，每股盈利79分；不派中期息。
中交建(01800)中期股东应占溢利103.86亿元人民币，按年增长88.25%，不派息。
今日约有177只主板股公布业绩，较大市值股包括:网易(09999)、小鹏汽车(09868)、中国生物制药(01177)、恒大物业(06666)、中国恒大(03333)、北京控股(00392)、康方生物(09926)、三一国际(00631)等。
2、A股拉锯成交一年最旺
中国证监会表明有意收紧私募基金的审查之际，内地官媒亦发文促券商加强两融（孖展及借货沽售）套现的监察，周一内地A股个别发展。其中，沪综指昨日虽仅收升5点，但股市交投畅旺，沪深两市主板成交合计增逾17%至1.57万亿元（人民币‧下同），创逾一年以来单日最多。
券商两融业务监测惹忧
内地股市昨续表现拉锯，沪综指收报3,528点。深成指虽然早段曾升109点，但收报14,423点，微跌0.09%，深圳创业板指数则报3,271点，微涨0.45%。
据官媒报道，近日有券商收到监管部门发出有关规范两融套现风险的文件，提醒券商作为市场组织者，要切实承担主动管理职责，强化监测监控。昨日券商股普遍向下，如广发证券A股更跌停。
中证监拟赶绝「伪私募」
中国证监会主席易会满昨亦大开金口，剑指今年7月底止管理资产规模达23.5万亿元的基金产业，表示将适时推出私募基金条例。他续称，通过投资公募基金入市趋势正在形成，截至今年6月底，各类基金产品持有股票市值占A股总市值比例达12.5%，较2017年底提高4.3个百分点，已成为促进市场平稳运行的重要「压舱石」。公募和私募股权基金通过多种方式积极参与上市公司治理，惟部分内地机构以私募之名随意设立资金池，亟需正本清源。
值得留意的是，国际指数公司MSCI明晟主席兼行政总裁Henry Fernandez表示，目前尚未有进一步扩大纳入A股的计划。早前该机构已宣布与港交所(00388)将于10月推出追踪MSCI中国A50互联互通指数之期货合约，对冲投资中资股的风险，他重申希望内地能尽快解决其他问题，包括A股较短的结算周期等，为MSCI明晟进行下一次公众咨询奠定基础。
另外，内地上市重磅白酒股五粮液已披露上半年业绩，净利润132亿元，按年增长21.6%。上半年营业收入367.52亿元，亦升19.45%，惟遭3股东减持。年初至今计，该公司股价已累挫近三成，昨收报207元。
3、【新股追踪】海伦司招股入场费10464.4元
内地连锁酒吧海伦司(09869)公布，今日起至周五(9月3日)招股，发行约1.35亿股，当中约10%作香港公开发售，90%作国际发售，招股价介乎20.72元至18.82元，集资最多27.9亿元。
每手500股，入场费10464.4元。
集团表示，所得款项净额中，约70%用于未来3年开设新酒馆及扩张计划；约10%用于进一步加强公司酒馆的人才梯队建设，以优化人力资源管理体系；约5%用于进一步加强酒馆的基础能力建设，公司计划继续投资于技术研发；约5%用于进一步强化Helen’s的品牌知名度；及余下约10%用作营运资金及一般企业用途。
股份预期于9月10日上市。
中金公司为独家保荐人。
4、《新股情报》中国茶饮连锁店古茗据报拟明年港上市筹最多39亿
外电引述知情人士指,中国茶饮连锁店古茗正考虑最快于明年来港上市,可能集资3-5亿美元(约23.4-39亿港元)。
该知情人士称,这家由红杉资本中国支持的古茗已潜在顾问就上市事宜进行初步讨论。
不过,报道引述古茗的一位代表称,该公司目前没有 IPO 计划。
根据其网站,古茗在2010年开设第一家门店,目前在中国经营超过5000家门店。
5、《新股情报》内地医美集团伊美尔据报在港上市筹3亿美元
内地民营医美集团北京伊美尔医疗科技于8月初向港交所(00388)提交上市申请。IFR引述消息指，伊美尔计划集资约3亿美元(约23.4亿港元)。海通国际为上市独家保荐人。
伊美尔于1999年创立，从事专业医学美容，服务涵盖整形美容、形体雕塑、注射整形及口腔管理等多种医美领域，在北京、天津、西安、济南、青岛等地拥有分支机构。
据初步招股书披露，伊美尔去年扭亏赚828.6万元人民币(下同)，2019年亏损1.2亿元；收入按年升9.8%至8.1亿元。
6、【行业纪要】电解铝政策解读电话会
行业梳理
今年电解铝价格主要来自于行业政策推动对供给侧的扰动：政策持续性
1）供给侧改革持续性，2017年提出4500万吨天花板
2）年初碳达峰炭中和下，双空性减产。3月内蒙古受限提出，但是减产32万吨一季度能耗指标晴雨表包括浙江、广东、广西和云南四个省，双亮红灯，上半年增加了青海、宁夏、江苏三个省。作为电解铝大省，虽然青海和宁夏目前还没有造成减产，但是目前的信息显示当地政府已经要求电解铝企业有序用电
3）限电性减产，5月云南开始限电，三个本质原因：
南方电网水电同比下降40%左右，
制造业需求提升，前7月二产用电量同比增速超过12%；
火电匹配下降：今年由于煤炭价格上涨，火电发电成本上涨，和水电定价形成倒挂，降低火电的利用率。火电发电成本接近4毛，西南水电价格3毛，对火电企业没有强提高电量的积极性
供需劈叉的情况下，出现电力缺口。解决电力缺口的方式：
第一弥补差价来提高火电机组利用率。但是提高火电机组利用率，又和碳中和和碳达峰政策相悖；
第二增加新能源，但是新能源现在还有很多的技术瓶颈，风力发电也好，光伏发电也好，有地域限制，储电方面有一定的技术瓶颈，还有稳定性的因素在。
第三，峰值电价，目前提到的开始执行解体电价，是升级版。
供需匹配情况：运行产能受限且有继续收缩风险（尤其到年底），新增及复产产能速度较慢，抛储没有形成去库，进口量大幅上行弥补国内减产体量，年底前供给偏紧将持续。预计明年沣水气来水缓解+火电增量，用电情况会有所缓解，引发复产。
运行产能：8月国内电解铝运行产能3840万吨，4-5月高峰期为3950万吨，假设没有限电政策以及新增产能顺利投放，年底运行产能可以超过4100万吨。未来一段时间供应将持续受限，周一公布关于新疆地区五家电解铝厂，新疆地区双控要控制单耗，吨铝用电量要有控制的，不能超过正常用电；总量控制，一年只能按核准产能生产80万吨，不能超出80万吨的用电量。利润高的情况下个别企业偷开一些产能，把产量增加上去。现在政府监控用电量，用电量上去超过限额了，就要减产。新疆五家电解铝按照1-7月份的总量已经超过了允许的上限，要控制这个上限必须要在未来的五个月减一部分产能。
未来增量：新增产能：年初预计投产240万吨，1-7月投产83万吨，后期这部分新增产能还有减产的情况（包括神火），未来100万吨包括转移大部分处于停滞或者推迟。
复产产能：包括河南、甘肃、辽宁，复产产能年初到现在大约90万吨，已经复产30万吨左右，剩下的60万吨速度比较慢，预计最快要明年一季度才能完成，甚至是更晚一些。
抛储：三批，5万吨（6月），9万吨（7月），7万吨（8月）。目前节奏，半官方的说法不定量、不定期抛到市场里面。抛储量可以缓解部分区域性的用铝需求，但是对于整个的平衡还是不够。此前抛两次，库存数据没有发生明显的累库，中和了一部分需求，但是没有完全发生扭转。第三次抛储9月中下旬开始流入市场，但是正好赶上消费逐渐复苏的周期，影响不会很大。
进口：
疫情前由于国内出口15%的关税和进口13% 的增值税，直接电解铝出口基本为零。疫情以后，国内外复工复产滞后造成国内外价格比之冲高打开金口窗口。去年进口106万吨左右。今年前7月电解铝出口超过90万吨，已经接近去年水平，未来预计还有增量，全年130万吨，同比增加25-26万吨，预计做到把国内减产打平。
需求:
6月开始SMM统计消费数据已经出现负增长，负增长比例不大，7月份有所回升。整体1-7同比增长超过10%；预计8-9月同比数据高基数下不乐观，但是全年来看同比处于较高水平
季节性：2015-2021年的整个消费情况，每年5月份实际消费总量最高，此后一直向下到8月是最弱。全年看是5月份最好，2月份最差。其次从5月份以后到8月份是小的低谷，8月以后再进入小的消费高峰，9、10、11、12单月消费总量的绝对量正常情况下超不过5月份。目前国内340万吨左右的单月消费量，平均11万吨左右。
今年没有明显的消费驱动，但是订单比较好。去年国内有一些消费端的驱动，主要是光伏、建筑的铝模板以及废铝替代。今年来看，上半年光伏的实际装机量对于原铝的消费并不是非常强的驱动，包括建筑铝模板也是同样情况。虽然没有主要驱动力，但是对下游加工企业调研包括铝板带箔、铝型材、建筑型材、工业铝型材，反馈整个市没有某一个行业特别好，所有的企业订单都不错。
铝材出口：前7个月铝材出口接近20%，和海外的疫情控制的节奏、海外放水的节奏，以及制造业复苏的不同步有关系。还有海外的比价关系在修复，推动铝材出口。如果按照全年的预期来看，去年出口量是在470万吨左右，今年SMM给到530万吨，可能要增加60万吨左右的消费。
库存演化：截止到上周四，国内库存75万吨。2016年最低只有20多万吨， 3-4天消费量，现在按照国内的消费水平，75万吨对应6天的消费量，处于非常非常低的水平。考虑到国内产量受限，抛储，以及进口，按照此前的增速去看未来的数据，年底国内库存将维持在60、70万吨的水平。
价格判断：
低库存对国内铝价的支撑有可能是处于长周期。这波周期可能会延续到明年的上半年，就是整个电力情况开始缓解的时候
周五政策点评
优惠电价：非自备电主要涉及到优惠电价政策取消（云南）；自备电，电网确认为征收主体会征收政府性基金及附加和交叉补贴，大概1毛左右的成本上涨；孤网：具体征收没有在本次政策里明确（预计后续会上缴）。成本上升下对价格形成支撑，能耗+碳排放带来未来成本曲线陡峭化，为低能耗和电力结构优化的企业带来成本优势。
1、优惠电价：
禁止所有的优惠电价措施。在阶梯电价政策之前，前面的峰值电价政策已经引发了一部分地区用电成本上涨，比如说像广西、贵州，由于有峰值电价政策出现，有一部分铝厂的用电成本已经上涨了接近4-5分钱，从原来的3毛7和3毛8上涨到了接近4毛2和4毛3的水平，按照吨铝13600度电，5分钱相当于接近700、800块钱的成本的增长。
按照目前的情况看，发改委出台以后，各地方发改委会跟上，跟上之后很多地方像青海、云南这些地方有优惠电价的地方，很可能就没有了，原来有优惠的电解铝企业未来的成本要上涨。当然每个地区在此前优惠的方式不一样，青海在去年优惠政策已经结束了；云南在今年还在执行，还要看地方发改委给具体的时间，趋势肯定是部分用电成本会往上涨。
2、自备电：
以前自备电企业没有政府性基金和交叉补贴，即使征缴，各个地方都会给一些优惠，或者是不征缴。政策出台以后，如果提升对自备电企业征缴力度，对成本会有影响。原来没有明确征收方，现在明确电网为征收主体。征收的力度方面：政府性基金附加是3分钱左右，每个地方略微有一些差异。交叉补贴每个地方有7分到1毛的差距，不太一致。
目前国内电解铝企业80%左右是自备电，20%是网点；80%自备电里有15-16%左右是属于孤网运行。第一网电不需要考虑自备电，主要涉及到优惠电价政策取消；第二自备电，使用国网的自备电企业征收企业变为国网，国网会征收政府性基金及附加和交叉补贴，大概在1毛钱左右的成本上涨；第三孤网，这次政策里没有提到针对孤网交叉补贴和政府性基金的征收，但是按照政策趋势，大概率会征缴
3、成本上涨幅度：
在调整和去除优惠电价之前平均行业成本在接近1.5万，按照未来电价一毛钱整体的涨幅来看，再上涨接近1400块钱，可能未来平均的成本上涨到接近1.66万元附近，高端的成本很有可能到1.75万。即使按照1.65万成本，目前国内的电解铝价格还有3500的利润。
阶梯电价政策的执行，会造成未来生产成本的进一步上涨。高利润下，上涨幅度相对来说对铝厂并不是非常不可接受，甚至如果铝价再往上冲一轮，在保证自己利润的同时，可以交纳一部分资金。阶梯电价政策从成本端上进而稳定住当前铝价的水平，或者成为进一步支撑铝价的因素，还是偏利好。对个别企业来说利润会受到侵蚀，现在大的环境下不可避免。
未来成本曲线：陡峭化来自于能耗+碳税
2017年以前供给侧改革之前，成本曲线非常陡峭。这两年逐步趋平，阶梯电价政策后未来可能重新陡峭化。这个曲线来自于能耗+碳税，阶梯电价意味着要多付出一部分资金去买电和碳排放的权利，双重成本下，相对于高能耗或者不达标的电解铝企业可能受到冲击会大一些，成本可能会变得越来越高。能耗相对较低，排碳较少的优质电解铝厂，未来成本能控制相对低的程度，利润水平将具备一定优势。
