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纪要 | 风光整县推进和大基地专家解读

6、纪要 | 风光整县推进和大基地专家解读 首席观点: 1、整县推进试点676个省份合计规模预计160-200GW,预计2025年之前完成,但由于国家要求按月调度汇报进度,整体速度…

6、纪要 | 风光整县推进和大基地专家解读

首席观点:

1、整县推进试点676个省份合计规模预计160-200GW,预计2025年之前完成,但由于国家要求按月调度汇报进度,整体速度会加快,而且23年之前达到要求会成为示范县,后续会有电网接入等一系列优惠

2、大基地预计十四五合计200GW并网,风光各一半,配合特高压外送

3、以上风光合计每年90GW,同时还有各省自行组织的项目,十四五规划五年500GW是下限,预计会达到130-150GW区间

4、今年四季度光伏旺季确定,需求无虞,明年随着上游原材料价格回落,行业需求增速会更快。看好风电,短期业绩承压,但明后年发展趋势确定,当前估值低,市场预期已经扭转。

5、整县推进三大龙头:正泰电器、天合光能、晶科科技

6、大基地:运达股份、晶澳科技、隆基股份、国电南瑞

专家核心观点:

1、目前大基地总规模没有完全确定,部分省份规模可能还要做一些调整,地方政府还是比较积极。首期要求9.30具备开工条件,2023年底并网。

2、经济新测算按照组件1.85元/W,系统成本4元,资本金收益率达到6.5%以上,央企积极性比较高

3、大基地项目肯定是一个增量,与各省保障性规模不冲突,国家做大基地就是希望风电光伏能够发展的快一些。

4、整县推进676个县纳入试点,没有纳入的也可以自己做,纳入试点的县资源也没有开发完毕,没有公布具体规模是因为数据不确定性比较强,后续看资源开发情况

会议正文:大家晚上好,今晚会议主要分为两部分,第一部分,我先给大家介绍一下大基地和整县推进的观点,第二部分,我们请到了专家来跟大家介绍一下大基地和分布式政策情况。
【首席观点】在双碳目标之下,新能源发展机遇明确,预计“十四五”期间年均风光装机100GW。马上会公布可再生能源第十四个五年规划,包括水电、风电、光伏、生物质发电等,但是对于这个规划不用报以特别高的预期,2020年底,风电光伏合计550GW,十四五期间,预计体量每年100GW,合计500GW。我也想强调,这是预期性的数据,不是上限。目前,风电光伏十四五不需要补贴,设置上限的合理性已经丧失,这种情况下,这些指标基本上是下限目标。乐观来看,2023年就可以达到十四五目标。预计十四五期间,“风光大基地”+“整县推进”年均规模90GW,二者也是实现年均100GW以上装机的重要抓手。光伏分为两个部分,一个是以风光大基地为主的集中式电站,二是以整县推进为主的分布式电站,二者并行不悖。据了解,十四五期间,风光大基地建成200GW,剩下4年时间,每年50GW。整县推进规模,我们预计150-200GW。未来每年大基地和整县推进合计每年90GW,这个是我国发展风电光伏的基本盘。上半年的实际情况告诉国家发改委,如果风电光伏由省级自己去做,规模体量很可能都不达预期,我们认为政策必须要有新的抓手,以保证目标的实现,这就是以风光大基地+整县推进分布式并举的“国家队”项目,以保证基本盘(年均新增至少100GW) 实现。

风光大基地

大基地采用就近消纳和特高压外送两种消纳方式。从黑龙江画一条线到贵州,大基地分布在胡焕庸线以北地区,这些地区以集中式开发为主,这些地方建设体量大,一共是9大清洁能源基地,这些基地建成后,一方面是本地就近消纳,包括云南、内蒙、新疆等地耗电越来越高,大基地很多电量可以自身消纳;第二就是用现有和已经规划的特高压线路进行外送。

预计首期开工的大基地项目,风、光体量50:50/45:55。这些大基地的风光发展水平高于全国平均,优势比较突出,无论风电还是光伏,开发潜力都比较大。预计,首期开工的100GW的风光项目,风、光体量各一半或45:55。2021年是风电产业常态化之年和项目储备之年,大基地推动风电预期启动。6月之后我们开始比较看好风电,目前大基地已经推动了风电市场的启动,风电会受到行业的重视。海上风电最大的问题是成本,市场预期偏低,风电行业整体有望恢复稳定增长。市场觉得今年抢装后后面海风没有量,但其实来看,由于一些省份外送电源的枯竭、地区的资源优势等,海上资源的体量比想象多,整体来看,海上风电体量未来可能会超预期。所以,无论是陆上风电还是海上风电,行业增速今年可能会挖个坑,明年会往上走,从周期性比较明显的行业修复到稳定增长的行业。
整县推进

9月14日,国家能源局正式印发《公布整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发试点名单的通知国能综通新能》。根据通知,全国共有 676 个,全部列为整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发试点。整县推进试点县,报不报和做不做没有必然联系。这次只是公布一下整体规模,没有公布具体数据,我们预计150-200gw,这样的体量,会在未来4年建完,这个数据未来可能超,也可能少一些。未公布具体GW,超预期的点在于公布了截止日期,但并非强制要求。为什么没有公布多少GW?每个县体量不同,体量也难以计量,比较超预期的是公布了整县的时间线,要求2023年,成为示范县要求达到的比例。(2023 年底前,试点地区各类屋顶安装光伏发电的比例均达到《通知》要求的,列为整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发示范县。)

示范县在电网接入、税收、全国效仿等方面有一定的激励作用。一个月之前,国家发改委发布文件,要求风光项目按月上报开工和核准进度,不可以占着指标不干活。这次整县推进,按照政府要求,可以申请示范县,如果申报了示范县,示范县可以在电网接入、税收、作为样板工程全国效仿等方面有一定的激励作用。今年预计15-20GW户用分布式+2-3GW工商业分布式,明年分布式体量到30GW以上没有问题。整县推进没有严格的时间,但调动了积极性,明年会有实打实的业绩反映在实业层面。整县推进最大的变化就是打包进行集中开发,商业模式优化。原来是分散式开发,央企不愿意介入,现在打包了,虽然总体量没变,对央企来说,量上得会比较明显,使得正泰、晶科资产周转速度更快,盈利放大,是很好的商业模式创新。预计分布式未来会成为新能源装机的主力,整县推进和分布式的体量,会推动光伏市场扩容,2025年距离现在有3倍成长空间。

【专家分享】大基地和整县推进都是最近大家比较关心的问题,也是我们设计院工作的重点。

风光大基地

基地有项目类型要求,单个规模不少于2GW,9.30具备开工条件,2023年底并网。大基地源头是水电总院,2020年5月,让各大集团、省份把大基地规划报告报送水电总院,水电总院进行筛选。一直到1个月前,集中进行了评审。根据文件可以看到,大基地是有一些要求的,包括水风光一体化基地、大型光伏发电基地、高比例可再生能源外送基地(可再生能源占比50%以上)等,特别明确原则上可再生规模每个基地都不能少于200万千瓦。最目前大基地总规模没有完全确定,部分省份规模可能还要做一些调整。要求9.30具备开工条件,2023年底并网。

大基地政策推动了原有装机规划下风光装机规模的提升,大基地与保障性并网规模不冲突。国家对大基地非常关注,调度会要求汇报进展情况,对各个省有很强的考核,目前我国风光的规模和国家想要达到的装机节奏还是有一定的差距,所以中央非常重视。另外两个比较重要的问题就是土地落实和成本。土地情况:三北地区土地不缺。成本情况:由于上游组件涨价,根据可研报告,集中式电站成本合计在3.8-4元/W。对于特高压通道,以受端省份反推建设成本,大部分基地是3毛多建设成本,大基地项目不需要加配储能,算下来电价能到3毛多,1200多小时,基本能达到收益率要求。

目前光伏项目以固定可调式和固定式为主。大基地规模大,需要建设更高电压等级的输电设备,火电灵活性改造费用要摊进去,基本上,投资水平接近4元/W,我们接触的大基地,基本都考虑在最低6.5%的资本金收益率,目前大基地资源抢的非常厉害,可以接受高价组件,就算稍稍算不过账,也会尽量去获取指标。组件价格敏感性分析,标黄的就是以相应组件价格不能达到7%的资本金收益率。可以看到,所有省份不配储能在各个组件价格下都可以满足相应收益率,所以今年保障性规模做起来问题不大。今年的保障性规模以开工为主,我们的分析情况下,除了重庆、湖南、贵州这些资源比较差的地区,大部分地区都可以满足,整体来说,情况比较乐观。

参考能源局表态:随着总书记3060目标的提出,我们国家能源发展重心任务有了明显的调整。双碳目标后,能源工作由单一目标转为双目标,除了保供应,又要实现低碳,任务更重,要求更高,对我们是新的挑战。我国能源消费以煤为主,调整能源结构就要提高非化石能源消费比重。就在前不久,迎峰度夏还未开始,广东云南等出现严重的电力缺口,以前是未曾出现的,呈现了迎峰度峰的态势。十四五一是以布局优化发展,三北以新能源集中基地为主发展,西南地区作为水风光互补综合应用发展,中东南部是分布式开发。在沿海构建海上风电发展带。二是以基地保障发展,光是分布式满足不了电力需求。大基地消纳方面,国家和地方各自具有6:4的消纳责任。整体来说,对地方消纳压力不大,电网压力比较大,地方压力主要在前期工作,包括当地建设条件、土地、文件办理落实。储能方面,比如,陕西提了要配置储能,但国家提出保障性项目(大基地属于保障性项目)不要求配置储能,配置以市场化为主,出于保规模考虑,体现出国家对于扩规模的重视。2020年部分地区项目开工率低,年底并网压力大,但都在全力争取年底完成并网。2020年,国家批的一些平价项目,江西、山东、河北、陕西、贵州,规模比较大,开工率有些地方比较低,这些地方年底并网压力比较大,一方面,大家都在抢地,现在在加紧开工,组件价格虽然在观望,但投资决策都要提早完成,后面项目被迫接受规模先上去,采用临时接入方案。据我了解这些企业,宁愿像先把项目上了,就算有弃电也要先上规模,考核非常严格,如果没完成,会影响相关人员奖金。

根据各省“十四五”新能源装机规模,新增装机大于20GW的省份较多,根据各省十四五新增规模,初步合计超过5亿千瓦,所以1年1亿千瓦水平,可能比较保守。

据我们测算,大基地项目批下来,2023年全部建成,很多省份就已经把十四五的规划完成得差不多了。国家上个月是第一批,据说还有一批很快要继续做。目前没有批到大基地的地区,也在做一些工作。但如果地方没办法保证完成,是不会上报国家的,宣布出来的规模落地的可能性会非常大。

整县推进

新能源司7月份在陕西调研分布式整县推进提出:要实现十四五目标,集中式发展得靠大基地,另一方面,比任何时候都要更重视分布式的发展。分布式抓得有个抓手,我们提出以整县推进为抓手,另两个抓手是千家万户沐光行动,千村万乡浴风行动。最主要的意义是,大家都看到分布式是资源,但屋顶进入市场存在屋顶的问题,小,散,协调工作量大,如何能化零为整规模化开发,国家就提出了整县推进,降低协调成本,探索分布式规模化开发。本次一定是试点不审批,报国家给全社会公布试点清单。电网企业的主要职责是保证接入消纳,要保证配电网的改造升级,要保证竞争性市场,市场是向所有的主体开放,并是充分竞争,要通过竞争的方式确定投资企业。

实践来看,一县一企并不适用。从工商业到党政机关到户用,开发企业是不同的,一县一企并不适用,大多数整县推进由央企、经销商、地方政府合作的模式。本次676个列入试点,没有列入也可以做,但是没有像这676个可以进入考核。676个项目要建立月调度机制,月调度机制对地区压力比较大,项目人口稠密,建筑物比较多,这些地区之前做新能源经验不太足,除了个别山东省等地区,很多省份都很陌生。根据企业反映,相比户用,最关心的还是工商业、党政机关、学校医院,尤其是工商业。为什么分布式要提出来作为重点?我们2014年配合国家发改委做了课题,当时就提出分布式能源会在十三五开启,十四五大规模规模,2030年前,分布式、集中式齐头并进。我国大规模提升新能源装机容量,大基地需要依靠大通道外送送电,突然要增加规模,特高压建设需要时间,未来大基地还是以外送为主,所以中间档期,要注重分布式规模,否则没法实现碳达峰的目标,分布式是大众可以进入的突破口,分布式可以结合智慧城市建设。分布式另一个很重要的属性,承担国家能源安全的要求,一些偏远地区,当大电网遭到摧毁,分布式可以保障能源供应。分布式整县推进积极性高的原因?造价更低,经济性更好。分布式造价比集中式低很多,一方面不需要租地,不需要皮苗补偿,不需要升压设施,整体来说,就是仅仅的光伏系统造价,目前1.8元/W组件价格,系统3.1元/W可以覆盖,集中式就要到4块,成本高很多。开发模式方面,预计以合作共同参与为主。屋顶、央国企、民企、园区管理会、经销商合作来做分布式光伏。个人认为,分布式运维可能有非常大的市场,能做到科学运维比较少。央国企更考虑全额上网,全额上网贷款比较好做,且更倾向于做工商业。企业更倾向于做工商业,资源比价丰富,量比较大,党政机关量比较小。

为什么分布式整县推进抢的速度快?目前分布式配网,尤其是农网水平比较低。分布式接入空间小,第一波分布式大家都希望先抢接入资源,后一波依赖地方电网进行基础设施改造,才能够接入。所有投资企业认识到屋顶是很稀缺的资源。其他:预计年底分散式风电有抢装;目前大基地项目,很少考虑弃电因素,只要收益率能过得去,都会开发,目前新型电力系统技术存在一些难度,所以大基地弃电比例很可能会高于目前项目,所以,今年大集团非常重视今年存量项目,目前能干的一定要干完,即便是组件贵一些,也要干完,也会优于后面的项目。【问答环节】Q:大基地和原有十四五规划是重合关系还是增量的关系?十四五规划大概5年500GW风光装机,涵盖了大基地、整县推进;目前来看,大基地+整县+其他,很可能会超过500GW。大基地和整县推进在十四五保障规模的总盘子里面,不冲突的是,各省在发的保障性规模和大基地不冲突,整县推进和保障性规模也不冲突。大基地要求2023年并网,不占2021、2022年配额,是奔着2025年目标走的。国家希望大家建的快一些。
Q:按月调度情况,整县推进2023年示范县,这次160GW,是不是2023年要全部干完?A:不是,国家这次整县推进要求各个地市按照进展上报,国家最关心50%,40%,30%,20%建设比例达标,成为示范县比例要达标,对于是不是要全部干完,没有硬性要求。
Q:大基地要上储能吗?A:大基地属于保障性规模,国家不强制上储能,大基地并网时间节点压力非常大,扩规模是最关键。
Q:成本情况,集中式项目,面临上游涨价问题,国家比较希望新能源快速发展,可能会有一些环节跟不上需求,您怎么看?A:下游对于新能源成本不是特别敏感,只要能满足最低收益率,还是希望上一些新能源项目,拿到考核指标最重要。2023年并网发电,分批建设,会排一个时序,不管是建设还是管理人员,都是错峰,按照时间来排,有些还没涉及到组件环节,招标会分散品牌等方式,避免涨价、毁约的影响,大部分项目希望先把能做的工作先做了,组件是最后安装的环节。
Q:大基地2023年并网,组件最后环节,招投标时间?A:现在已经开始招标,先把量、价格先锁定,也方便投资决策,至于送货安装根据工程进度来走。
Q:新开的项目,计算IRR依据?A:组件价格按照1.85元/W进行测算,因为1.8可能买不到,测算时不会考虑明年降价的问题。
Q:2023年前并网大基地的规模?A:不方便多说
Q:今年风机大型化降本快,有上市公司说大基地随便测试IRR12%以上,这个数据靠谱吗?A:要分地区,他们说的地区是风资源条件比较好的地区,风电今年第一年平价,资源条件比较好的内蒙、新疆大基地建设成本低,收益率高,中部地区,还是要做光伏,是没有风资源的。整体来说,今年风电规模不会少,风电账好算。9个大基地都有风电,风资源都可以。风电的IRR确定性不强,三北地区,收益会好一些,延到2023年为风电工作准备,基地都是先建光伏,再建风电。
Q:今年风机降价非常多,同样风资源区,2000出头价格计算IRR,4000价格带补贴的情况计算IRR,哪一个会高一些?A:去年缺吊机,吊装特别贵,整体来说,不会特别在意收益高低的问题,我觉得风电规模不会小,今年上半年一直在干风电。

 

作者: 港股之家

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