港股开户

港股牛熊证交易有哪些风险和优势?

在香港衍生品市场中,除了窝轮之外,另一个被誉为「香港市场最佳配角」之一的便是牛熊证。任何投资都有一定的优势和风险,就带大家了解受投资者青睐的牛证熊有哪些优势和风险! 牛证熊与股票不…

在香港衍生品市场中,除了窝轮之外,另一个被誉为「香港市场最佳配角」之一的便是牛熊证。任何投资都有一定的优势和风险,就带大家了解受投资者青睐的牛证熊有哪些优势和风险!

牛证熊与股票不同,港交所2006年6月引入的牛熊证与窝轮同属于结构性产品,是一种衍生杠杆投资工具。

牛熊证的优势有哪些?

在优势方面,牛熊证主要有以下几种优势:

1、高杠杆比率

牛熊证是杠杆式投资工具,可让投资者以较少的资金控制成倍的相关资产。

2、透明度高

牛熊证与标的资产的价格比例简洁易明,而且计价透明,没有引伸波幅导致的与股价背道而驰的现象。

3、投资灵活性高

相同条款下,牛熊证做对冲的成本比窝轮低。

不过,牛熊证有强制收回机制的风险。如果相关资产在到期前触及回收价,牛熊证便会立即停止买卖及被收回。投资者也有可能因而损失大部分、甚至所有资金,没有任何等候相关资产价格反弹(熊证则为回落)的机会。

牛熊证的风险有哪些?

牛熊证有内在风险和外在风险,主要体现在以下几个方面:

1、强制收回机制:无论对于N类还是R类牛熊证,一旦被强制收回,其损失额都将是占总投资额巨大比例的,N类即100%损失,而R类在最坏的情况下也能达到100%。而强制收回发生后,即使标的资产在之后可能反弹,但牛熊证不再生效,所以投资者也不能从反弹中获取任何利益

2、产品外在风险

牛熊证是由其发行商间接提供80%或以上的资金供投资者持仓。所谓间接提供是从发行商的角度来说的,如果标的资产一路上扬或下跌,则没有相应风险对冲的发行商会受到损失。因此,发行商一般会以相应的对冲进行风险管理,只需对冲工具具有足够的流通量,其范围可包括标的资产本身或场外期权,期货及类似衍生产品(如权证等同标的但相反方向的投资工具)。一般而言,发行商是直接用标的资产本身进行对冲的,例如股票,则直接用正股进行对冲,利用正股进行对冲可以随时调整对冲的数量,相对于利用其他衍生产品而言,风险较低,而且便于随时控制风险。

所以,购买牛熊证时,一定要注意回收价与现货价之间的价差;要注意牛熊证的期限;也要注意街货集中情况。

牛熊证当然还有其它风险,比如这个东西是高杠杆的,看对方向自然赚n倍,但是如果看错也是n倍的损失。当然,这个大概不能算是坑,因为涨跌方向选择权在于投资者自己。

作者: 港股之家

为您推荐

返回顶部