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顺丰同城火热招股中,港股打新阿里为基石投资者

顺丰同城招股中,背靠阿里配送第一股港股打新香吗?即将港交所上市! 港股打新 11月30日,顺丰同城于港交所发布公告称,拟通过香港IPO发行1.31亿股H股,其中香港发售股份1311…

顺丰同城招股中,背靠阿里配送第一股港股打新香吗?即将港交所上市!

港股打新

11月30日,顺丰同城于港交所发布公告称,拟通过香港IPO发行1.31亿股H股,其中香港发售股份1311.82万股,国际发售股份约1.18亿股,另有15%超额配股权,发售价将不超过每股发售股份17.96港元,预期将于2021年12月14日在港交所上市。

顺丰同城最初为顺丰控股集团旗下的一个事业部,专注于把握同城即时配送服务的新兴商机。自2019年起,顺丰同城实现独立化、公司化运作,以把握新消费趋势带来的增长机会。

截至2021年5月止12个月,顺丰同城的年度订单量高达10.7亿笔,年度活跃商家超过22.2万名,年度活跃消费者超过750万名。

图1:顺丰同城业务规模

图片来源:顺丰同城上市文件

顺丰同城采用全场景业务模式,对各类产品和服务实行配送场景全覆盖。涵盖餐饮外卖、同城零售、近场电商、近场服务等,促使公司能够因应本地消费市场发展升级去满足不断变化的客户需求。

目前,公司的大部分收入来自提供同城即时配送服务。就面向商家及面向消费者的同城配送服务采用不同的定价模式。

财务上,最近三年,顺丰同城营收呈现较快的增长。2018-2020年,顺丰同城营收为9.93亿元人民币、21.1亿元人民币、48.4亿元人民币,近三年复合年增长率高达120%。今年前5个月公司营收为30.45亿人民币,相比去年同期增长113%。

营收高速增长主要是订单量的爆发。顺丰同城2018-2020订单总数分别为7980万笔、2.111亿笔、7.609亿笔,符合年增长率为208.7%。2021年前5个月订单笔数5.14亿笔,同比增长151.2%。

不过在经营数据飙升的同时,公司的亏损幅度也在扩大。2018年-2021年前5个月,顺丰同城亏损总额为3.28亿元人民币、4.7亿元人民币、7.58亿元人民币和3.53亿元人民币。

图2:顺丰同城财务数据

图片来源:上市文件

连年亏损之下,公司账上资金稍显紧张。截止2021年前5个月,公司现金及现金等价物10亿人民币,要知道去年公司就亏损了7.58亿远人民币。不过随着公司上市募资,资金状况将会得到极大的缓解。

值得一提的是,顺丰同城与基石投资者(包括阿里巴巴控股的间接全资附属公司淘宝中国控股有限公司及Hello Inc.)已订立基石投资协议,据此,基石投资者已同意遵照若干条件,按发售价认购或促使他们指定实体认购发售股份,数目相当于以总额约8.9亿港元可购买的股份。基于发售价每股发售股份17.19港元(即指示性发售价范围的中位数),则基石投资者将认购的H股总数为5177.82万股。

阿里作为顺丰同城的基石投资者,这对于两者之间的业务有极大的促进作用,能够互利互惠,对于顺丰同城而言,不仅引入资金还能带动其业务的发展。

多家券商人士表示,当前港股的比较优势和配置价值逐步显现,而基于国内政策支持、能够穿越经济周期的优质成长股值得关注。在此背景下,如此一个高增速、高潜力、性比价、齐聚众多明星股东的顺丰同城,或许能够为冷淡的港股市场带来炙热的打新热潮之火。

作者: 港股之家

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