港股牛熊证投资，新手必备基础知识。
窝轮和牛熊证是港股市场中常见的交易品种，上节课讲了窝轮，本节课我们来聊一聊牛熊证。
牛熊证是发行商根据港交所上市规则发行的衍生产品，能追踪相关资产的表现，本质是一种期权。牛熊证有牛证（做多）和熊证（做空）之分，具有以下特点：
1）杠杆效应：可以实现以小博大，风险相对较高；
2)强制收回机制：当牛熊证触及收回价时，发行商会强制收回，牛熊证随即停止流通，此种情况也称为“打靶”。
3)牛熊证分为N类和R类。N类收回价等于行使价，一旦出现“打靶”，剩余价值为0；R类收回价不等于行使价，牛证的收回价大于行使价，熊证反之，即是出现“打靶”，还是会有剩余价值的。香港市场目前只有R类。
牛熊证的简称的命名规则：以【恒指汇丰八甲熊A.P】为例子来说明。
a) 前两个字，是相关资产的名称。“恒指”代表牛熊证追踪恒生指数的走势。
b) 当中的两个字，是牛熊证的发行商的名称。“汇丰”代表牛熊证的发行商是汇丰。
c) 后两个字，是行权的年、月。“八甲”代表牛熊证将在2018年11月行权。
d) 最后一个汉字“熊”代表是熊证，牛证则用“牛”表示。
e) 第一个字母“A”代表发行商针对该标的发行了多个行权时间相同牛熊证，但行权的条件不一样(比如行权价格)，用字母来区分。
f) 最后一个字母“P”代表是熊证，牛证则用“C”表示。
牛熊证持有到期的结算：
股指和单只股票存在差异。股指的结算价以到期日当月的指数期货合约的最后结算价为准；单支股票的结算价为最后交易日（一般为结算日的前一个交易日）挂钩资产的收市价。
