风华秋实赴港IPO上市申请,港股打新值得期待!

4月1日,风华秋实在港交所递表,同人融资有限公司为独家保荐人,拟募资用于两年内制作约180件音乐作品,为演唱会提供资金,充当一般营运资金。 风华秋实集团控股有限公司是一家在中国经营…

4月1日,风华秋实在港交所递表,同人融资有限公司为独家保荐人,拟募资用于两年内制作约180件音乐作品,为演唱会提供资金,充当一般营运资金。

风华秋实集团控股有限公司是一家在中国经营超过10年的音乐娱乐服务供应商,主要专注于授出音乐版权及音乐录制业务,辅以演唱会主办及制作及艺人管理。
根据灼识咨询报告,按2020年中国授出音乐版权及录制产生的收益计,公司在400多间音乐唱片公司中排名第16位,市场份额约为0.6%。在总部位于中国的200多间音乐唱片公司中,公司排名第5位,市场份额约为1.5%。
风华秋实主要从事三大业务板块,音乐版权许可及音乐录制为主要业务板块;演唱会主办及制作;及艺人管理。 
音乐版权许可及音乐录制业务,是从音乐作品的音乐创作人处获取词曲的许可,再将音乐作品许可给数字流媒体播放平台、专辑制作公司和营销及广告公司,以及其他娱乐公司。 
演唱会主办及制作业务,是与一些供应商合作,例如演唱会及活动的会场提供商、艺人、舞者、乐师、票务代理机构、保险公司、舞台制作公司。客户包括普通观众、演唱会赞助商以及演唱会和活动主办方。 
艺人管理业务,是安排管理的音乐艺人出席营销及广告公司、商业企业、数字流媒体播放平台及电视广播公司的音乐演出。 
公司自2011年起便开始建立自家音乐库,于往绩期间,公司的音乐库由2019年12月31日的367件音乐作品持续增长至最后可行日期的689件音乐作品。这些音乐作品涵盖了各种曲风,包括摇滚、流行、流行摇滚、民谣等。其中,410件由公司制作,其余279件则为直接或者通过代理机构向第三方版权拥有人及音乐创作人购买的作品。
于最后可行日期,公司分别共管理九名音乐艺人及10名练习生艺人,包括黑豹乐队、鹿晗及郝云。除此之外,公司于2021年得到王若蕾、李思宇及Oh My Uncle(一支新组成的乐队)的加盟。
此外,风华秋实保持着与优酷土豆、腾讯、QQ音乐、虾米等主要视频、音乐网站之间的良好合作。
音乐版权许可和音乐录制业务主要通过从许可音乐作品(包括单曲、数字专辑、实体专辑、视频和音乐库精选曲目)中收取版税费及从提供音乐制作服务中收取的制作费产生收益。 
具体财务数据方面,2019年至2021年,风华秋实收益分别约为5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元;纯利约为1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元;调整后纯利分别为2329万元、4943万元、3968万元;毛利率分别为82.2%、80.7%和83%。
需要注意的是,风华秋实的业务很大程度上依赖核心艺人鹿晗,在2019财年、2020财年和2021财年,鹿晗直接应占收入金额分别占公司总收入约25.5%、21.2%及9.3%。
行业上,中国音乐版权行业的市场规模由2016年的约人民币22亿元增加至2020年的约人民币120亿元,复合年增长率约为52.8%,主要由于政府加强了版权保护及兴起的中国数字流媒体播放平台成为了版权的主要购买者。
受到多元音乐传播渠道及音乐版权需求不断增加的驱动,市场规模预期将维持高增长率并于2025年达约人民币377亿元,自2020年起的复合年增长率约为25.7%。
随着音乐版权独家时代的终结,版权价格回归理性,也降低了音乐行业准入门槛,鼓励进行创新,而对于申请赴港上市的风华秋实而言,重要的是未来寻找到新的突破口。
风华秋实此次IPO募集资金,计划用于在两年内制作约180件音乐作品;两年内在市场上购买约50首具有商业潜在价值的单曲;计划在至2024财年期间主办的演唱会提供资金,巩固公司在演唱会行业的市场地位等。

作者: 港股之家

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