9月30港股行情收评，全球经济衰退预期升温，恒指再创近期新低

9月30港股行情收评，全球经济衰退预期升温，恒指再创近期新低。

大市评述：

本周港股市场持续走弱，恒指再创近期新低，市场的关注点主要有：美联储多为官位为接下来的激进加息站台；欧央行跟随美联储加息，称利率正常化后，才会考虑缩表；全球经济衰退预期升温；OPEC+将在下周会议上讨论减产方案；国内地产板块再迎来利好……

美联储多为官位为接下来的激进加息站台。美联储“大鹰派”布拉德表示，应该继续加息，而且一段时间内都让利率保持在对经济有限制性影响的水平，限制性利率应保持一段时间，有衰退风险但那是全球范围。美联储亚博斯蒂克称抗高通胀进展不够，明确支持11月加息75基点。

欧央行跟随美联储加息，称利率正常化后，才会考虑缩表。欧央行行长拉加德表示，当前提高借贷成本是应对欧元区创纪录高通胀的最合适和最有效的工具。有分析认为，欧洲央行要等利率达到中性水平，很可能是2%左右时，才会开始缩表。

全球经济衰退预期升温。经合组织OECD警告，全球经济将“超预期”下滑。OCED预计，多数G20国家通胀将四季度达峰，未来全球通胀趋缓但仍将“维持高位”。该组织还警告称，若严冬期间欧洲出现能源短缺，那么全球GDP损失或进一步提升。

能源价格方面，OPEC+将在下周会议上讨论减产方案。媒体援称，OPEC+将在10月5日的会议上讨论石油减产方案，以遏制近期油价暴跌，具体减产规模还在讨论中。此前媒体称，俄罗斯方面正推动OPEC+减产石油100万桶/日。

国内方面，地产板块再迎来利好。9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。

具体来看，对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。

本周美联储持续激进加息的预期升温，港股市场持续走弱，恒生指数险守17000点，续创2011年以来新低。香港金管局跟随美联储持续加息导致市场流动性进一步趋紧，不利于港股市场反弹。9月28日，鉴于港元持续对美元下跌，触及7.85弱方汇兑保证，香港金管局年内第32次出手捍卫联系汇率制度，买入19.4亿港元、卖出2.47亿美元。短期来看，尽管港股市场整体估值已经处于非常低的位置，但仍未看到反转的迹象，预期港股市场维持底部盘整。

港股市场表现：

截至9月30收盘，恒生指数、国企指数、红筹指数、恒生科技指数本周的涨跌幅分别为：-3.96%、-3.28%、-4.87%、-3.89%，港股市场日均成交额974.46亿港元，流动性增强，但有待进一步恢复。

行业板块方面，本周恒生12大行业板块多数下跌，其中，原材料、地产建筑、公用事业板块领跌，涨跌幅分别为-7.46%、-7.16%、-6.37%。

图1恒生12大行业指数涨跌幅（%）

数据来源：Wind资讯

本周南向资金净流入金额依然较多，合计净买入65.88亿港元，其中沪市港股通净流入39.61亿港元，深市港股通净流入26.27亿港元。市场关注度比较高的个股有：腾讯控股（00700.HK）、中国移动（00941.HK）、药明生物（02269.HK）。

本周市场沽空金额990.27亿港元，沽空比例26.86%，沽空金额较前期显著增加。估值方面，恒生指数当前的PE（TTM）为8.29倍，低于近十年的机会值9.21倍，低于近十年的中位数10.16倍，港股市场估值非常低。

表1本周南向资金活跃个股统计（单位：亿元人民币）

数据来源：Wind资讯

图2卖空成交金额及占市场成交总额(%)

图片来源：Wind资讯

图3恒生指数历史PE

图片来源：Wind资讯

公司回购数据统计

港股市场公司回购的个数以及回购金额持续增加。截至9月30日，本周港股回购金额约44.94亿港元，回购公司91家。从年初至今，港股市场受到通胀上升美联储加息、俄乌冲突、中概股“退市”风波、香港本土及国内疫情区域爆发等诸多因素影响，市场情绪低迷，资金入市谨慎，呈现深度调整。面对股价大幅下跌，部分现金流充沛及管理层认为被市场低估的上市公司从去年即开始回购。

表2本周回购金额排行前十的公司