10月21港股行情一周点评，恒指进一步下跌，下周港股进入财报周

10月21港股行情一周点评，恒指进一步下跌，下周港股进入财报周。

大市评述：

本周港股市场进一步下跌，恒指再创近期新低，美联储高官们再发鹰派言论，11月加息75个基点板上钉钉，不仅如此，美联储12月加息75基点的预期升温。恒生指数方面，随着美联储持续激进加息，股票市场流动性收紧，美联储11月加息节点临近，恒生或持续承压。下周众多公司公布财报，港股进入财报周。

美联储高官们再发鹰派言论，11月加息75个基点板上钉钉。美联储理事库克称，通胀仍然高得不可接受，支持继续加息。明年票委、费城联储主席哈克预计年底将加息至“远超4%”，如有需要，明年会在暂停加息之后恢复收紧政策。

不仅如此，美联储12月加息75基点的预期升温。美联储大鹰派布拉德在国际货币基金组织和世界银行召开的秋季年会上暗示，美联储可能会在11月和12月的两次会议上分别加息75基点，但也表示现在做出这样的决定为时过早。

美国经济前景更为悲观。美联储褐皮书称，在对需求减弱的担忧日益加剧的情况下，受访者对美国经济的前景变得更加悲观；美国劳动力市场虽有放缓的迹象，但依然紧张，工资上涨的压力依然存在。褐皮书预计，未来价格上涨将普遍温和。

与此同时，美国抵押贷款利率攀升至6.94%，为2002年以来最高。美国抵押贷款银行家协会（MBA）周三数据显示，美国30年期固定利率抵押贷款的合同利率在截至10月14日当周再度攀升，上涨13个基点至6.94%，为连续第九周上涨，为2002年以来的最高水平。

俄乌冲突方面，俄罗斯总统普京14日表示，没有必要对乌克兰发动新的大规模打击，俄罗斯并不打算摧毁这个国家。北约宣布17日起举行例行核威慑力量演习，据北约官网的新闻显示，有14个国家，超过60架各种类型的飞机将参加这场名为“坚定正午”的演习。

国内方面，多家房企正在推进第二轮增信债券融资工作，包括碧桂园、龙湖等。据澎湃新闻，房企增信债券有进展，多家房企正在推进第二轮增信债券融资工作，其中包括新城控股、旭辉控股、龙湖集团、碧桂园等。中债信用增进公司已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求。

航空板块，多家航空公司宣布恢复并增班多条国际航线，航点涉及亚欧美。据澎湃新闻，中国东航、南方航空、海南航空等多家航空公司宣布陆续恢复并新增多条国际航线。

恒生指数方面，本周恒生指数进一步下跌，未看到企稳的迹象，随着美联储持续激进加息，股票市场流动性收紧，美联储11月加息节点临近，恒生或持续承压。不过，从估值角度看，当前港股市场的估值已经非常低，下跌空间也会受限。短期来看，维持恒生指数底部震荡的观点不变。

港股市场表现：

截至10月21收盘，恒生指数、国企指数、红筹指数、恒生科技指数本周的涨跌幅分别为：-2.27%、-1.99%、-0.27%、-3.28%，港股市场日均成交额1002.13亿港元，市场交投的积极性增强。

行业板块方面，本周恒生12大行业板块多数下跌，其中，资讯科技业、必需品消费业、非必需品消费业领跌，涨跌幅分别为-5.02%、-4.54%、-3.59%；能源业、工业、医疗保健业领涨，涨跌幅分别为1.75%、1.24%、1.15%。

图1恒生12大行业指数涨跌幅（%）

数据来源：Wind资讯

本周南向资金净流入金额显著增多，合计净买入256.98亿港元，其中沪市港股通净流入116.58亿港元，深市港股通净流入140.40亿港元。

本周市场沽空金额1038.34亿港元，沽空比例28.74%，沽空金额和沽空比例均处于高位。估值方面，恒生指数当前的PE（TTM）为7.84倍，低于近十年的机会值9.21倍，低于近十年的中位数10.15倍，港股市场估值非常低。

图2近30日南向资金流向（单位：亿港元）

图片来源：Wind资讯

图3卖空成交金额及占市场成交总额(%)

图片来源：Wind资讯

图4恒生指数历史PE

图片来源：Wind资讯

公司回购数据统计

港股市场公司回购的金额有所减少，主要是因为三季报即将公布，进入静默期。截至10月21日，本周港股回购金额约16.71亿港元，回购公司64家。从年初至今，港股市场受到通胀上升美联储加息、俄乌冲突、中概股“退市”风波、香港本土及国内疫情区域爆发等诸多因素影响，市场情绪低迷，资金入市谨慎，呈现深度调整。面对股价大幅下跌，部分现金流充沛及管理层认为被市场低估的上市公司从去年即开始回购。

表1本周回购金额排行前十的公司

数据来源：wind资讯

下周重要经济数据、财报公布：

重要经济数据：

10月24日16:00，欧元区10月制造业PMI初值；

10月24日21:45，美国10月Markit制造业PMI初值、美国10月Markit服务业PMI初值；

10月26日22:00，加拿大至10月26日央行利率决定；

10月27日20:15，欧元区至10月27日欧洲央行主要再融资利率；

10月30日20:30，美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国9月耐用品订单月率；

10月28日11:00，日本至10月28日央行利率决定；

10月28日16:00，德国第三季度未季调GDP年率初值；

10月28日20:30，美国9月核心PCE物价指数年率。

重要个股财报：

表2下周发布财报重点公司

数据来源：阿思达克财经

作者：艾德金融研究部

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