港股打新│2019年超低价第一股,打吗?第92只新股IPO分析(恒新丰控股 01920.HK)

恒新丰控股(01920)香港泥水工程分包商,若按收益划分,公司于18年香港泥水工程市场排名第五,占市场份额约3.8%,发售6.5亿股,90%配售,10%公开发售。 公司直接客户包括…

恒新丰控股(01920)香港泥水工程分包商,若按收益划分,公司于18年香港泥水工程市场排名第五,占市场份额约3.8%,发售6.5亿股,90%配售,10%公开发售

公司直接客户包括

香港不同建筑建造项目的总承建商及分包商,而所承接项目的最终拥有人主要包括政府及物业发展商。

业务方面:

招股书显示,公司完成31个泥水工程项目,合约总额约为6.87亿元,公司手头有16个项目,包括进行中项目及已获授但尚未开展的项目。

手头合约价值约为3.43亿元,其中预期于19财年及20财年分别确认约2.29亿元及约1.14亿元。

财务方面:

* 16至18年收入分别为1.51亿元、2.45亿元、4.31亿元,19年Q1收入为1.39亿元;

* 16至18年毛利分别为1,602万元、2,794万元、5,286万元,19年Q1毛利为1,727万元;

* 16至18年纯利分别为1,139万元、2,127万元、4,032万元,19年Q1纯利为322万元;

* 16至18年经调整纯利分别为1,139万元、2,127万元、4,234万元,19年Q1经调整为1,314万元(若不涉及上市开支)。

估值方面:

以上限价0.2元计算,市值约5.2亿元,以18年盈利约4,032万元计算,市盈率约13倍,由于公司从事工程行业,变相公司估值偏贵,资产亦比较薄弱。

股权方面:

主席张国辉先生及一致行动人士持股75%

公众持股25%

资金用途:

公告称,所得款项净额将约为9000万港元(以发行价中位数计算),其中,

44.3%将用于支付顶粮费;

20.8%将用于扩充劳动力;

11.0%将用于升级办公设备及资讯技术系统;

9.2%将用于购买机器及设备;

8.3%将用于支付履约保证;

3.6%将用于租赁新仓库;

2.8%将用于购买安全设备及工具。

认购情况:

截止目前,2019/8/7 上午10:32,认购倍数超购0.38倍

③本人申购计划

从2018年涨幅前20的新股数据显示,招股价低于1港币的有12只,占比60%,说明市场对低价股宠爱有加,恒新丰控股作为今年招股价格第一低的IPO,按理说非常有想象力,假如此股和坤集团一样,被淹没在芸芸新股之中,以0.2元超低价格发售,必有一番炒作空间,

往往事与愿违,目前大环境避险情绪严重,半个月以来首只新股赤裸裸的一枝独秀,原本“久旱逢甘霖”,不巧的是“屋漏偏逢连夜雨”,壳股玩家树熊证券作为恒新丰包销商之一,心理战打到极致,众目睽睽之下的恒新丰控股首日表现会好吗?

本人计划放弃申购,个人根据自己的风险偏好,仅做参考,本文不涉及任何投资建议。

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