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艾德研报:10月A股窄幅震荡,生物医药板块强势上涨

作者:艾德证券期货研究部 2019-11-8 市场回顾 10月份,A股整体上维持震荡走势,上证指数最高触及3026点,最低2891点,上下波动空间仅135点。从月线级别上看,截止1…

作者:艾德证券期货研究部 2019-11-8

市场回顾

10月份,A股整体上维持震荡走势,上证指数最高触及3026点,最低2891点,上下波动空间仅135点。从月线级别上看,截止10月31日,上证指数上涨0.82%,收报2929点,成交额2.97万亿元;深证成指上涨2%,收报9635点,成交额4.68万亿元;创业板指数上涨2.69%,收报1671点,成交额1.67万亿元。由于受国庆假期的影响,三大指数成交量明显低于9月份,但高于2018年同期。

板块方面,生物医药(涨幅5.19%)、食品与烟草指数(涨幅4.47%)及医疗保健(涨幅3.7%)涨幅居前;多元金融(跌幅3.95%)、食品与主要用品(跌幅3.23%)及半导体(跌幅2.96%)跌幅居前。

苹果业绩超预期,带动相关概念股走强。苹果公司公布财报显示,其第四财季营收为640.40亿美元,同比增长2%;净利润为136.86亿美元,同比下滑3%;每股收益为3.03美元,同比增长近4%。整体而言,虽然净利有所下滑,但营收和每股收益均好于市场预期。其股价连创历史新高,带动相关苹果概念股走强,比如,歌尔股份(002241.SZ)等。

水泥板块方面,水泥价格稳中有升,促使水泥板块强势上涨。据中国水泥网行情中心消息,10月1日-8日浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州地区部分厂家继续通知上调水泥价格10-30元/吨,其中42.5散装水泥涨幅主流在20-30元/吨。海螺水泥(600585.SH)、上峰水泥(000672.SZ)等多只水泥股的股价逼近历史高位。

10月板块涨跌幅情况

数据来源:wind

个股方面,仅39.72%的个股出现上涨,多数个股出现不同程度的下跌,市场赚钱效应较差。据Wind数据统计,涨幅在10%及以上的个股数量为360家;涨幅在7%~10%之间的个股数量为165家;涨幅在5%~7%之间的个股数量为181家;涨幅在3%~5%之间的个股数量为232家;涨幅在0%~3%之间的个股数量为531家;涨幅在-3%~0%之间的个股数量为725家;涨幅在-5%~-3%之间的个股数量为425家;涨幅在-7%~-5%之间的个股数量为291家;涨幅在-10%~-7%之间的个股数量为299家;涨幅小于-10%的个股数量为446家。

10月个股涨跌幅统计

数据来源:wind

在个股涨跌幅排行榜方面,新股壹网壹创(300792.SZ)月涨幅224.75%,位列涨幅榜第一;长生退(002680.SZ)月跌幅71.52%,位列跌幅榜第一。

10月涨跌幅排行前十名

数据来源:wind

估值方面,截止10月31日,用整体法计算的上证A股、深证A股、沪深300、中小企业板及创业板的市盈率分别为12.9倍、34.6倍、11.85倍、40.38倍及115.64倍,较9月份有所下降,尤其是创业板,估值水平下降明显。下图为主要指数市盈率的走势图,可以看出,创业板估值水平较其他指数明显偏高,沪深300的估值水平最低,三季报公布之后,A股的整体估值水平有所回落。

10月涨跌幅排行前十名

数据来源:wind

沪深港通资金流动

10月份,沪股通资金净流入108.79亿元,深股通资金净流入211.69亿元,北向资金共计净流入320.48亿元;沪市港股通资金净流入106.35亿元,深市港股通资金净流入83.76亿元,南向资金净流入190.11亿元。资金北上趋势明显。

北向累计流入资金

数据来源:wind



南向累计流入资金

数据来源:wind

从活跃个股的资金流向上来看,美的集团(000333.SZ)、五粮液(000858.SZ)、华泰证券(601688.SH)、格力电器(000651.SZ)及中国平安(601318.SH)资金流入居前五;贵州茅台(600519.SH)、牧原股份(002714.SZ)、上海机场(600009.SH)、海康威视(002415.SZ)及大华股份(002236.SZ)资金流出居前五。

从估值的角度看,恒生指数目前的PE为9.68倍,PB为1.04倍,而沪股通标的的PE为11.43倍,PB为1.47倍;深股通标的的PE为24.29倍,PB为2.79倍。显然,A股较港股在估值方面并没有优势。

在AH股的价格对比方面,A股溢价率最高的五只标的分别为:洛阳玻璃(600876.SH)、浙江世宝(002703.SZ)、京城股份(600860.SH)、一拖股份(601038.SH)及中信建投(601066.SH),其中,洛阳玻璃AH价格比为6.57倍。仅有3只标的出现H股溢价,分别是是青岛银行(002948.SZ)、马钢股份(600808.SH)及海螺水泥(600585.SH),H股的溢价率分别为4.97%、0.49%及0.23%。

融资融券数据

10月融资融券余额继续攀升,但整体而言,变化不是很大。数据显示,截止10月31日,沪深两市的融资融券余额9666.18亿元,较9月增加177.04亿元,其中,融资余额9532.48亿元,较9月份增加159.69亿元;融券余额133.70亿元,较9月份增加17.35亿元。

两市融资余额增速

数据来源:wind


两市融券余额增速

数据来源:wind

众所周知,融资融券余额往往被看作是市场走势的先行指标之一,10月沪深两市两融余额进一步攀升,预计后市风险并不大,指数出现大跌的可能性很小。

个股方面,融资净买入额前五的股票分别为:牧原股份(002741.SZ)、恒生电子(600570.SH)、药明康德(603259.SH)、新希望(000876.SZ)及格力电器(000651.SZ);融券净卖出额前五的股票分别为:省广集团(002400.SZ)、工商银行(601398.SH)、利欧股份(002131.SZ)、大康农业(002505.SZ)、及海尔生物(688139.SH)。

融资净买入排行榜

数据来源:wind


融券净卖出排行榜

数据来源:wind

未来的风险和机会

(1)外交部:中美双方将按原计划推进经贸磋商中的各项工作。在10月31日的外交部例行记者会上,外交部发言人耿爽表示,关于中美商贸问题,中美双方保持着密切沟通。目前磋商工作进展顺利,双方将会按原计划推进磋商中的各项工作,希望双方能够在相互尊重、平等互利的基础上找到妥善解决经贸问题的办法。

艾德证券期货研究部:目前来看,市场对于中美贸易未来前景的担忧情绪在下降,短期内不会成为股市上涨的一个重要阻力。而随着本月人民币汇率的走强,后期A股上涨的概率更大。

(2)中国联通(600050.SH)表示,2020下半年将有2000元以下的5G终端上市。中国联通副总经理买彦州30日表示,中国联通已经开通了超过2.8万个5G基站。预计到2020下半年,将有2000元以下的5G终端上市;此外将继续坚持全网通策略,实现一部手机、两个卡槽、三网通用,降低消费者手机使用成本、提升网络选择自由度。

艾德证券期货研究部:5G是大势所趋,在未来一段时间热度都不会下降。“华为概念股”或者“5G概念股”可以持续关注,未来仍有上升空间。A股中相关概念股还是挺多的,比如:中兴通讯(000063.SZ)、深南电路(002916.SZ)、信维通讯(300136.SZ)、烽火通讯(600498.SH)等。

(3)乘联会:10月全国乘用车市场零售企稳回暖。乘联会发布周度分析报告(2019年10月21日-10月27日),10月全国乘用车市场周度零售起步较强。综合看,前三周的零售数据同比增长-15%,与9月的同比增速稍差,10月市场回暖的速度不是很快,车市延续平稳回升的态势。

艾德证券期货研究部:汽车板块在底部横盘的时间超过1年,目前可以肯定的是,汽车板块已经处于底部,其中,宇通客车(600066.SH)已经远离底部区间,长安汽车(000625.SZ)也已经站上250日均线,就头部企业而言,未来的风险大于机会。

(4)据商务部网站,上周(10月21日至27日)全国食用农产品市场价格比前一周上涨4.6%,生产资料市场价格比前一周下降0.3%,其中肉类批发价格不同程度上涨,猪肉价格为每公斤51.21元,上涨11%。

艾德证券期货研究部:猪肉概念股近1年来涨势喜人,比如牧原股份(002714.SZ)今年来上涨233.31%,顺鑫农业(000860.SZ)今年来上涨了91.48%,就连市值近1000亿的双汇发展(000895.SZ)今年以来都上涨了30.6%,短期来看,猪肉供需不平衡的格局仍将维持,猪肉价格仍面临上行压力,猪肉概念股将持续受益。

结语

整体上而言,10月份A股维持震荡走势,上下波动空间比较有限,而从大的趋势上看,上证指数长期的震荡区间仍未打破,该震荡区间的支撑位2800点附近,压力位3000点附近。显然,10月份上证指数的运行区间位于大的箱体震荡的压力位附近,随时有向上突破的可能。

展望11月,中美贸易磋商有序展开,人民币汇率趋稳(10月份人民币兑美元大幅升值),美联储年内三次降息,国内外的货币政策偏向宽松,在这样的市场环境下,A股下跌的空间十分有限。再加上,北上资金的持续买入,上证指数后期突破箱体震荡区间向上继续进攻的的可能性更大。板块及个股方面,建议持续关注“5G”概念、水泥板块等,一些前期受集采影响较大的医药股,在近期已经脱离了底部区间,也可以配置一些仓位。

注:以上图片来源于互联网

免责申明:艾德证券期货讲座仅为一般市场评论,并非构成投资建议,也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。

作者: waijun

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