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艾德证券期货:从《中国家庭财富调查报告2019》看国人财富管理的痛点

艾德证券期货研究部获悉,由经济日报社、中国经济趋势研究院负责组织实施的《中国家庭财富调查报告2019》(下文简称《报告》)正式发布。《报告》主要从家庭财富的金融资产、房产净值、动产…


艾德证券期货研究部获悉,由经济日报社、中国经济趋势研究院负责组织实施的《中国家庭财富调查报告2019》(下文简称《报告》)正式发布。《报告》主要从家庭财富的金融资产、房产净值、动产与耐用消费品、生产经营性资产、非住房负债以及土地等方面,对当前我国家庭财富的基本状况展开分析,从而反映出了现阶段我国家庭财产的分布情况。


据《报告》调查结果显示,艾德证券期货研究部了解到,我国家庭财富基础状况的关键数据有以下几点:

1) 2018年我国家庭人均财产为208883元(人民币,下同),比2017年的194332元增长了7.49%,增长速度高于人均GDP增速(6.1%);

2) 城镇居民家庭房产净值占家庭人均财富的71.35%,农村居民家庭房产净值的占比为52.28%,93.03%的居民家庭拥有1套住房;

3) 我国居民家庭金融资产配置结构单一,依然集中于现金、活期存款和定期存款,占比接近九成。医疗、养老和子女教育等预防性需求是家庭储蓄的重要因素。

接下来,艾德证券期货研究部将针对《报告》中的一些内容进行筛选解读,各位投资者亦可对照自己的家庭情况,抓住大数据反应出来的中国家庭财富管理的痛点,从而获得些许启示。

家庭财产结构不合理,过度依赖房产

根据《报告》显示,艾德证券期货研究部得知,我国2018年家庭人均财产为208883元,相比2017年的194332元增长了7.49%。然而,在这超20万的家庭人均财产数值,在城镇家庭和农村家庭之间的表现简直算得上是天壤之别。数据显示,2018年城镇和农村家庭人均财产分别为292920元和87744元,城镇家庭人均财产是农村的3.34倍,且城镇家庭人均财产增长速度快于农村。这亦意味着,城乡差距在进一步被拉大。

值得注意的是,艾德证券期货研究部发现,尽管单单只是从家庭人均财产数值来看,城乡差距确实较大,但在构成方面,则大同小异。从我国居民家庭财产结构来看,城镇居民家庭房产净值占到了七成,农村居民家庭房产净值占到了五成。可以说,虽然城镇居民家庭财产的构成更加依赖于房产,但无论城乡,房产都是资产的主要构成部分。

此外,九成居民家庭拥有1套住房,拥有两套及以上住房的家庭占比为3.82%,没有住房的家庭仅占3.14%。全国家庭平均自有住房套数为1.02套,即每个家庭平均拥有1套住房。

艾德证券期货研究部认为,这种“每个家庭平均拥有1套住房”的现象实际上不难理解。在房价上涨的时期,“买涨不买跌”的思想一直存在,用手里的钱买房保值更是成了一种潮流,所以很多普通家庭,都拼尽九牛二虎之力,或是靠房贷或是靠父母补贴,把所有的钱都投进房产中,希望能够在享受居住房子的同时,也能够依靠房子的增值属性,实现财产保值。人均财富增长的来源也表明,房产净值增长是全国家庭人均财富增长的重要因素。但实际上,在艾德证券期货研究部看来,目前房子的增值属性早已不如从前,作为耐用性消费品本身,房产随着时间的推移,越来越老旧不适用,除了增加投入,很难有价值的提升,更别谈把房产转换成医疗的花销、旅游的费用、柴米油盐等必需品的困难性了。所以在这样的前提条件下,对于房产这类资产的配置,真正有品质、具有自主需要和投资价值的“豪宅”或是依旧会抢手,普通的民宅则会逐步降低热度,越来越小众,而依赖房产净值增长来实现家庭人均财富增长的方法,亦非长久之计。

金融资产配置结构单一,活力不足

艾德证券期货研究部发现,尽管随着资本市场发展,城乡居民投资渠道大大丰富,但在房产占据家庭财产七成的情况下,其他资产类型被挤出是必然的事,其中金融资产受影响较大。所以从实际投资份额来看,我国居民金融资产结构依然单一,农村居民尤为如此。

根据《报告》调查结果显示,我国居民家庭的金融资产分布依然集中于现金、活期存款和定期存款,占比高达88%,接近九成。倘若从风险态度自评和风险承受能力来看,艾德证券期货研究部则是发现,持风险厌恶态度的居民占多数。几乎没有任何风险承受能力的被访者达到三成,风险自评为3分及以下的风险厌恶者比重高达七成左右。根据家庭所能承受投资本金损失程度来衡量家庭风险承受能力来看,则有多达64.76%的家庭不能承受本金亏损。这说明超过六成的家庭投资行为不希望承担本金风险。因此,多数家庭的投资以储蓄为主。

那为何储蓄比例如此之高?结合《报告》内容,艾德证券期货研究部认为,主要有以下几大因素:首先,我国居民家庭资产以房产为主,很多人背负贷款成了“房奴”,显然不希望再有资产的损失;其次,我国毕竟属于发展中国家,社会福利水平仍未能与发达国家比,因此居民有更高的预防性需求,这也是储蓄比例的重要原因;其三,居民过于欠缺基础的金融知识,对于如何管理好自己的资产并没有形成系统性的认识,只是了解储蓄这单一理财方式;最后,最重要的一点是,国内的金融资产类型多,良莠不齐,大众也没有找到一个安全可靠的平台,从而对风险性理财没有安全感。

为此,艾德证券期货研究部认为,风险厌恶态度、较高的预防性需求都是导致居民家庭储蓄比例推高的原因所在,这在一定程度上体现出我国社会保障制度有待完善,并且城乡居民需立足于自身的学习,自我补充金融投资知识,学会系统化管理资产。毕竟在这种家庭金融资产结构呈现单一化特征的情况下,居民的财产性收入难以有效地有渠道地保值升值,且不利于居民家庭平衡资产风险。

理财观念薄弱,投资知识匮乏

纵观整个《报告》内容,艾德证券期货研究部分析得知,我国居民家庭财富的最重要因素即是房产,并且房产能够直接影响到家庭的资产配置与管理。但另外,值得一提的是,作为刚需,房产的价格涨跌无法预测,而居民想要做到真正的抵御风险,单单是做到家庭储蓄远远不够,毕竟货币贬值是不可逆的过程,利率下行也是不可阻挡的。所以,合理的家庭理财非常必要,唯有恰当的投资理财,才能够达到抵御通货膨胀、享受投资收益、达到资产增值保值的目的。

在艾德证券期货研究部看来,居民的财富管理需要结合个人与家族的生命周期进行,以全面布置兼顾长期收益与安全的流动性管理,对资产进行合理配置和安排。在承受能力尚可的情形下,居民或可通过构建一个金融产品的组合——在投资银行存款、债券、货币基金等低风险型资产的前提下,合理安排债券型基金等投资收益稍高的增值类产品以及股票、股票型基金等产品,从而来抵御市场波动带来的风险,获得稳定的家庭理财收益,同时也能够更好的获得长期稳定的回报,进而提升整体组合的收益率。

艾德证券期货作为金融行业的佼佼者,力求成为国人投资香港及海外金融市场的桥梁与纽带,目前已可以为普通投资者提供港股、美股、环球期货等金融服务,包括香港交易所证券买卖服务,以及一系列如互惠基金、单位信托基金及股票挂钩高息票据等投资产品,另外还可提供股票融资、新股认购、融资融券等一系列个性化投资方案,十分多元化。投资者只需要一个艾德账号,即可享受到全球化、一体化投资服务,做到轻松投资、配置资产,从而实现对家庭资产的有效控制和管理。

不过,艾德证券期货研究部需要提醒一点,每个人的风险承受能力不一样,资产配置的方式自然也不一样,各位需要对自我的家庭财务结构、经济水平、对投资的认知等方面进行统筹结合,做最适合自己的投资。同时,投资理财是一个逐步学习了解的过程,市场信息传递快如白驹过隙,理财观念也要随之而变,切勿固化。

本文转载于:艾德证券期货研究部

作者: waijun

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