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港股之家:【曝光】阿里衍生品的内幕,首日上市有大动作!

艾迪获悉,日前港交所宣布,将于阿里巴巴(09988.HK)于2019年11月26日上市时,推出下列产品和措施,为投资者提供更多的选择: 1、阿里巴巴期货及期权 阿里巴巴期货及期权将…

艾迪获悉,日前港交所宣布,将于阿里巴巴(09988.HK)于2019年11月26日上市时,推出下列产品和措施,为投资者提供更多的选择:

1、阿里巴巴期货及期权

阿里巴巴期货及期权将于2019年11月26日阿里巴巴上市日同日推出。

2、阿里巴巴衍生权证上市

香港交易所(00388.HK)已通知发行商,与阿里巴巴股份相关的衍生权证可于该股份在香港交易所证券市场上市当日挂牌。

另外阿里巴巴股份于2019年11月26日在香港交易所上市后,将于同日纳入可进行卖空的指定证券名单。

就在去年上市的小米集团(01810.HK)也是于当日推出了小米期货及期权,发行商可将小米衍生权证挂牌买卖,小米股份被纳入认可卖空指定证券名单。随后我们看到小米在上市头两个月的大幅波动行情。

或许有投资者会产生疑问:为何会产生大幅波动行情?艾迪分析,这在于推出的产品所致,因为港股的衍生品实行做市商制度。

何为“做市商”制度

艾迪小科普:所谓做市商制度,是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。

市场中的“派货”与“拿货”

接下来投资者要注意了!艾迪就小米的波动行情为您解析,机构或做市商的是怎么在市场中“派货”“拿货”

在港股要成为某只股票的做市商,按规定必须要持有相当一部分的“货”,也就是股票,而港股的做市商一般都是实力雄厚的机构,所以此角色一般都是国际投资银行来担当,作为投资银行,他们有条件也有需求持有港股流通性不错的正股,一方面用作投资,另一方面则用来”做市“。

那么既然有了做市商,又推出了衍生品产品,那么接下来做市商要做的事情,就是“派货“。因为不管是期货,还是期权,都是多空两个方向对应的产品,如果相关的正股不产生较大的上涨或者下跌的动作,是吸引不到资金去介入衍生品的,这一点就说明了为什么小米上市前两个月股价大幅波动的其中原因之一,就是因为做市商需要”派货“,如果”货“不派出去,做市商在衍生品这块的等于“白做”。当然作为投资者来说,衍生品放大的杠杆,以小博大的吸引力或许会更大一些。

另外一个层面,由于上市初期,不管是机构还是做市商来说,手上的持仓都不足,他们也需要以此来获取更多的“货“,以便为后面对冲其衍生品以及新发衍生品提供支持。

当然,还有一个层面,就是新股的中签率的问题,小米当时上市遇冷,冻结资金仅230亿港元,超额才8.5倍,基本一手中签率100%,反而降低了分配难度,但也造成了股权的分散,小米随后上市的大幅波动,也在一定程度上洗掉了大部分抽新的散户手上的股份。

阿里巴巴在美股也有上市,其在港股、美股的股价或不会出现太明显的背离。虽然阿里巴巴目前超额达到40倍,但也启动了回拨机制,暂时未知中签率如何,但基于上述的种种分析,可以预期阿里巴巴上市初期多空双方的战争才刚刚开始,衍生品的发布蕴含着会带来更大的波动性和流动性,或有更多的投资机会。如今阿里打新已过,有中没中不要紧,点击“阅读原文”开通艾德账号,做多做空任你灵活操作,还可享受持牌分析师操作分享、每日艾德晨报等多种资讯服务。

当然,作为中国的电商之王,以及公司所处的行业地位和市场影响力来说,都会成为国内外基金和机构必需配置的标的,对于中长期来说,阿里巴巴是值得强烈关注的。

除此之外,据市场消息称,人工智能独角兽旷视科技将于近日在香港进行上市聆讯,其中阿里旗下的蚂蚁金服API基金就持有旷视科技14.33%的股份,淘宝中国也持有旷视科技15.08%的股份。此次紧随阿里上市其后,相信会吸引市场的诸多关注,机不可失失不再来,猛戳“阅读原文”开通港股账户,艾迪将持续关注阿里上市后的动态及旷世科技的进展,最新动态将及时与您分享。

注:以上图片来源于互联网


作者: waijun

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