香港互联网券商艾德证券，艾德一站通讯由宝龙地产(01238.HK)分拆上市、在中国所有商业运营服务供应商之中排名第四的商业运营服务供应商——宝龙商业(09909.HK)发布公告，于12月16日-19日招股，预期将于12月30日上市。
新股信息
1. 招股日期︰12月16日至19日
2. 上市日期︰12月30日
3.拟发行1.5亿股股份，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
4. 每股招股价为7.5港元至10.00港元
5. 每手500股，入场费5050.39港元
6. 引入四名基石投资者，合共认购约2.82亿港元股份，按中间价计算，约占发售股份21.49%
宝龙商业概况
艾德一站通了解到，宝龙商业是商业房地产开发商宝龙地产分拆的商业运营服务供应商，拥有「宝龙一城」、「宝龙城」、「宝龙广场」、「宝龙天地」四个品牌，主要从事商业运营服务及物业管理服务。
截至2019年6月底，宝龙商业有45处在管零售商业物业，总在管建筑面积约为640万平方米；已订约为总共59处零售商业物业提供商业运营服务，总合约建筑面积约为750万平方米。
同时，宝龙商业亦向住宅物业、办公大楼及服务式公寓提供住宅物业管理服务。于2019年6月底，其住宅物业管理服务分部下有44处在管物业，总在管建筑面积为约1060万平方米；已订约管理69处物业，总合约建筑面积约为1710万平方米。
财务数据方面，艾德一站通观察得知，基于低成本及深耕长三角所带来的区位红利，宝龙商业近年来的收入增长势头迅猛。2016年至2018年及2019年首六个月，宝龙商业的收入分别是7.52亿元（人民币，下同）、9.73亿元、12亿元、7.49亿元，年复合增长率26.3%；期内利润分别是6293.7万元、7859.2万元、1.33亿元、8713.6万元，同比增长45.9%。
艾德一站通分析
近年来，随着城市化加速及商业物业的投资增加，商业运营服务市场保持快速增长。艾德一站通留意到，自2013年至2018年，中国的商业运营服务供货商总收入由527亿元增加至1301亿元，复合年增长率为19.8%。
未来，商业运营服务市场的发展仍会保持稳定增长，预计于2023年商业运营服务市场的总收入达至2781亿元，预期2018年至2023年的复合年增长率为16.4%。
而截至2018年，包括宝龙商业在内的排名前五的国内商业运营服务公司，仅占了市场总份额的10.9%，这表明国内商业运营服务市场相对较为分散，宝龙商业这类头部公司仍有广泛的规模扩张可能性。
此外，艾德一站通发现，宝龙商业亦有他人无法比拟的优势所在。目前，其在行业内已拥有领先的地位及管理专长，加之轻资产的业务模式也能减轻收购资产时产生的财务负担，提高效率并降低扩张风险，这将可以允许宝龙把过往成功经验复制至独立第三方开发的零售商业物业，进而持续性地提高其市场竞争力。
宝龙商业在上市后如何为后面的商业运营助力，相信将值得各位投资者持续关注。
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