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港股早报:ADR升15点留意吉利、港视、平安好医生,全球出口周失2028亿

1、港股ADR升15点留意吉利、港视 美股三大指数向上,港股ADR升15点或0.06%,报27257点,个股ADR普遍向上,腾讯(0700)ADR升0.73%,折合报403.54元…

1、港股ADR升15点留意吉利、港视

美股三大指数向上,港股ADR升15点或0.06%,报27257点,个股ADR普遍向上,腾讯(0700)ADR升0.73%,折合报403.54元;汇控(0005)升0.09%,折合报58.15元;建行(0939)跌0.26%,折合报6.26元。

今日自选个股可留意:

吉利汽车(0175)公告,管理层正与同系姊妹公司富豪(Volvo)汽车初步讨论,研究两间公司业务合并重组,成为一间全球汽车集团的可能性,并拟将合并后的业务于香港及瑞典斯德哥尔摩上市。不过,双方目前尚未制定合并重组的具体时间表或详细计划。

香港电视(1137)晚上公布,经作合理查询后,不知悉任何导致股份价格及成交量昨日上升的原因,但是其指出,可能在市场条件及集团需求配合的情况下,会不时考虑为支持营运及业务发展而进行的不同融资活动,当中包括股权及债务融资、贷款及信贷额度等的机会。如进行的话,该集团会按适用法规在需要的情况下做出公告。

平安好医生(1833)今日业绩,而阿里巴巴(9988)则于明日公布业绩。

莎莎国际(0178)有员工向本报表示,莎莎强制性要求员工在2至4月期间,每月申请无薪假12日,惟未知涉及员工人数。

而莎莎、谢瑞麟(0417)、周大福(1929)均有部分分店停业。

金界(3918)去年纯利按年增长33.46%至破纪录的5.21亿美元。

2、全球出口周失2028亿

新冠肺炎疫情拖冧全球供应链!外电指出,iPhone主要组装商鸿海旗下河南郑州厂房昨日复工,惟只有不够一成人手返回工作岗位。法国信贷保险公司裕利安宜警告,疫情令中国生产线基本停顿,全球贸易将萎缩,估计全球向中国输出的商品和服务每周将损失260亿美元(约2,028亿港元),而香港势成为最大输家。

对于有报道指鸿海仍就深圳和江苏昆山等其他主要厂房复工,与内地当局进行磋商;惟外媒昨晚引述消息指深圳厂房已接获当地政府复工同意,将分批原则依序复工。

鸿海营收月泻三成二
不过,鸿海早前已经调低今年业绩展望,并提到于防控疫情的同时,要将生产回复至疫情爆发前的正常水平挑战很大。鸿海昨日亦公布一月营收约3,645亿元新台币,按月大跌32%,按年亦减少约12%。
 
不少内企延迟复工
被喻为「最强苹果公司(Apple Inc.)分析师」的天风证券分析师郭明錤指出,鸿海郑州厂房是iPhone最重要的生产基地,肩负iPhone 11及料于今年上半年推出的SE2之生产重任,惟其复工率恐怕只有40至60%;深圳厂房复工率更恐只有30至50%。
郭又估计,其他手机零部件供货商如舜宇光学(02382)复工率亦恐不够50%。由于电子产业链讲求厂商与客户就方案调整、验收作面对面交流,内地疫情引发的出行限制,恐窒碍智能手机研发工作和产量。

车企纷推迟复产日期
此外,继日本汽车制造商本田及丰田延迟内地厂房复工后,德国福士汽车合资公司上汽大众亦已将复产日期推迟至下周一(十七日)。

券商高盛早前指,从事衣服鞋履生产的工业股如申洲国际(02313)、裕元集团(00551)及九兴控股(01836)均称内地厂房会昨日复工,惟申洲内地产能占66%,为三者最高。若申洲于武汉以外厂房延迟复工一周,及首三周产能利用率仅50%,其今年纯利增速恐放缓至约7.51%。申洲周一股价挫4.15%,为跌幅最大恒指成分股,其他工业股亦见沽压。

香港贸易服务业协会主席洪剑峰认为,内地工厂二、三月都恐怕无法完全复工,原因是外地工人要面临交通不便及自我隔离等限制。即使客户不减订单,产品出货也无疑会受阻,原因是电子零部件不易寻找代替品,海外供应也不是一时三刻就能填补中国的空缺。惟新冠肺炎疫情对中国工业活动的拖累仅短期情况,预料厂商会在疫情减退后透过工人加班追赶生产进度。

大行忧损失惨过贸战
裕利安宜估计,新冠肺炎疫情将拖累全球贸易,故将全球今年首季增长预测调低至1.3%,而全球输往中国的商品和服务料每周损失260亿美元,打击比去年美国对中国货加征关税更大,其中香港占近42亿美元,为所有地区当中最大。

该行警告,疫情带来的宏观经济不确定性会窒碍制造业去库存;就算新冠肺炎疫情平息,全球经济下半年亦未能够收复失地。
 
3、中金料中移动(00941.HK)去年少赚12% 指仍面临增长压力

中金发表研究报告,预计中国移动 (00941.HK) 去年收入按年微增0.2%至7,386亿元人民币(下同),其中服务收入持平于6,698亿元,EBITDA为2,876亿元(可比口径EBITDA按年下降3%至2,673亿元),净利润按年下降12%至1,036亿元,较市场预期低3%,主要由于收入增长停滞而运营费用上升。该行认为,随着4G市场接近饱和,去年中国移动新增移动用户数按年减少33.4%至2,520万户,新增4G用户数按年减少28.2%至4,540万户。中移动仍面临增长压力。

考虑到市场竞争加剧进一步冲击运营商定价,估计中国移动去年移动ARPU按年下降4.9%,宽带ARPU仍处于低位。同时由于缺乏新的移动应用,数据流量增长也暂时面临瓶颈。随着4G市场开始转衰,预计放缓趋势将在今年持续。中金又预计,今年中国移动将新建30万至35万个5G基站,资本支出将增长6%至1,760亿元。而中国移动使用2.6Ghz频段进行5G部署,有助于缓解其资本支出压力。同时,公司计划优化其投资结构,减少对4G和有线网络的投入。

该行预计,中国移动在5G部署阶段将保持温和的资本支出增长,避免资本支出大幅增加损害现金流和利润率。该行表示,中国移动计划今年发展1亿个5G用户,认为将主要来自于其现有用户的迁移,预计携号转网政策可能会加剧市场竞争,进一步冲击运营商的5G定价,而中国移动凭藉更好的5G覆盖有望从中受益。中金预计,5G部署规模的扩大也将带来更高的费用,预计资本支出增长将推动折旧成本按年增加7%;而5G网络的运营和维护(尤其是电费)也将带来超过100亿元的费用,因此预计5G可能会影响中国移动今年的利润率。考虑到5G带来的收入贡献以及成本增加,该行将中国移动2019/2020年收入预测分别上调1.6%及3.8%,但将净利润预测分别下调2%及5.3%。同时引入2021年收入和净利润预测,预计分别按年增长3.5%和0.7%。中金又维持对集团「中性」评级和65港元目标价,相当于预测今年市盈率12.1倍。

4、美银证券上调小米(01810.HK)目标价至9元维持「跑输大市」评级

美银证券发表的研究报告指,该行于2月7日与小米集团 (01810.HK) 的管理层召开电话会议,公司指出新型冠状病毒带来最大的问题是内地生产供应,而物流及零件的影响暂时仍可控,而据第三方数据显示首季内地智能手机出货或按年跌30-35%。小米指出现时库存水平能支撑短期供应,未来会遵循当地政府的隔离政策,并估计可在2月10日逐步复工。

公司又指海外市场表现稳定,印度及印度尼西亚的供应均是由当地厂房负责,而公司的5G发展路线不变。小米计划在2月13日于线上推出小米10手机,并在今年续推多个新型号。公司留意到相对线下市场,线上市场所受影响较轻微,由于公司主要经营线上业务,虽然物流上暂时有轻微延迟,但公司在湖北外仍继续营运。对于互联网业务方面,客户广告预算等现时仍未清晰;而游戏及电商业务暂时亦未受大影响。

该行重申对公司「跑输大市」评级,认为受疫情影响内地需求疲弱,公司或会面对利润降低、零件及经营成本增加等问题,互联网业务亦受广告方面可见性低拖累,该行将公司2020年盈利预测削3%,目标价8.2元升至9元。

5、摩通:阿里健康(00241.HK)购天猫药品销售平台料市场短期反应正面
摩根大通发表报告表示,阿里健康 (00241.HK) 日前公布向母公司阿里巴巴 (09988.HK) 收购天猫药品销售平台,目标业务于截至去年3月底止年度产生总交易金额约95.75亿元人民币,交易总对价80.75亿元,相当于估值/平台总交易额约0.76倍。该行补充,对上述交易感正面,更指注入药物业务的时机佳,将有助阿里健康开拓内地网上处方药销售平台,更强化阿里健康作为阿里巴巴大健康旗舰平台的地位,相信短期内对阿里健康股价会有正面刺激作用。该行维持其「增持」评级,目标价10.7元。

作者: waijun

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