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艾德证券:3月港股IPO盛宴超额1400倍认购,明星药企”诺诚健华“通过聆讯

3月以来港股市场的IPO再次提速,多只新股集中在3月上市招股。更有明星级创新药企诺诚健华通过港交所聆讯的好消息,打新标的大幅增加后,港股投资者该如何从中发现更优质的新股? 3月超额…

3月以来港股市场的IPO再次提速,多只新股集中在3月上市招股。更有明星级创新药企诺诚健华通过港交所聆讯的好消息,打新标的大幅增加后,港股投资者该如何从中发现更优质的新股?

3月超额认购王诞生

即将上市新股

艾德证券期货研究部观察到,截止2020年3月6日,有12只新股正在进行或已经完成招股。其中,兴业物联(09916.HK)公开发售阶段兴业物联获1414.06倍认购,超过了年初上市的新石文化(1212.16倍),成为今年港股IPO市场的新“超购王”。一手中签率3%,认购300手稳中一手,预期3月9日上市。

艾德证券期货研究部观察到,作为河南省的物业管理服务供应商的兴业物联(09916.HK),在管物业几乎都位于河南郑州(河南安阳市1处除外),区域特征较为明显,但背后却有着“河南房企一哥”的鼎力支持。

兴业物联(09916.HK)在管物业是由关联公司正商集团开发,正商集团是中国房地产开发商及房地产开发一级资质企业。而按合约销售金额及已出售建筑面积计算,于2012年至2018年连续七年位居河南省郑州市房地产开发商首位。

主要财务表

从财务状况上看,兴业物联(09916.HK)的营收从2016年的4728万元人民币增长至2018年的1.31亿元人民币,增长接近两倍,复合年增长率为66.4%。值得一提的是兴业物联(09916.HK)的毛利率水平很高,2018年其毛利率高达47.5%。这在已经上市的港股物业股和已经递表的物业股中排名第三。

物业股涨幅前十

艾德证券期货研究部认为,背靠区域龙头开发商和较高的毛利率,或是引发市场超额认购的主要因素。同时,兴业物联(09916.HK)的上市时机也可谓是恰到好处,2020年至今,港股市场的物业管理股表现亮眼,超过16只个股涨幅达15%以上,或对兴业物联(09916.HK)上市首日的表现增加积极作用。

内地医药股表现不俗
 
艾德证券期货研究部还观察到,2020年以来内地医药股的表现也相当不俗。微创医疗(00853.HK)60日涨幅77.18%,并在本月创下15.52港元的历史新高,距离历史最低点2.55港元,最大累计涨幅高达508%。

从长期走势看,中国生物制药(01177.HK)强劲,截止2020年3月6日收盘的价格计算,概股距离上市以来的最低点0.68港元(后复权价格),最大累计涨幅506倍,堪称“医药界的腾讯”。

艾德证券期货研究部认为,创新药投资,正在成为投资界眼中的香饽饽。一方面,「带量采购」 政策的出台,对于传统仿制药企业可谓是当头一棒。仿制药估值难提升。我们判断化学仿制药将陷入低价竞争,无论中标与否,估值都将很难提升。医保节约的资金,将更多流向创新药和医疗服务。

另一方面,从芯片到高端制造再到生物医药,「创新」 正成为整个中国经济驱动转型的新动力,而大量政策也与之相匹配。

比如在创新药领域,让业内津津乐道的审批提速就是重要的红利。

2018 年 11 月开始,CDE 对申请人提出的优先审评申请采取即到即审方式组织专家进行审核,确定优先审评的品种,特别是 「具有明显临床价值,未在中国境内外上市销售的创新药注册申请」 也包括在优先审评审批的范围内。

两个因素叠加,创新药成为 「香饽饽」也就水到渠成。

明星级创新药企登场
市场和政策对医药行业的高度关注,让药企迎来了最佳的IPO时机。
艾德证券研究部观察到,顶着”明星级创新药企”光环的诺诚健华,已于3月2日通过港交所聆讯,据了解,诺诚健华计划发行5000万股,每手16800~17600港元,计划集资2.5亿至3亿美元(19.5亿至23.4亿港元),摩根士丹利及高盛为联席保荐人。

为何叫明星级?先来看看诺诚健华的核心团队有多豪华。

诺诚健华的联合创始人之一是施一公,清华大学教授、中国科学院院士、美国国家科学院外籍院士等标签,堪称是“明星级”的领导。
此外,研发团队齐聚多位知名高端专业人才
施一公博士:全球知名的结构生物学家
张泽民博士:癌症基因组学专家
徐志新博士:近30年临床药物开发经验
崔霁松博士:逾20年行业领导经验
同时,公司已分别与施一公博士及张泽民博士订立独家战略合作协议。
可以说如此豪华的研发团队,在上市药企中实属罕见。

此外,诺诚健华还获得基金业大佬站台,三股东林利军曾任中国基金业第一梯队汇添富基金的掌舵人10年之久,目前持有诺诚健华12.08%股权。

不仅是核心团队、大股东明星级,诺诚健华还手握多款“明星级”的在研新药。艾德证券期货研究部观察到,目前公司研发进度最快的核心产品奥布替尼(ICP-022)具备极强的市场潜力。

艾德证券期货研究部认为,诺诚健华手握的核心新药奥布替尼(ICP-022)以及多种重磅候选药物(泛FGFR抑制剂)、ICP-105(FGFR4抑制剂),一旦成功上市,将为公司的业绩带来重大的提升。

根据初步上市文件显示,国的小分子靶向肿瘤药物市场规模于2018年达到18亿美元,并预期于2023年将达到42亿美元,及于2030年进一步达到103亿美元。

对于打新投资者而言,诺诚健华或成为3月打新的热门标的,建议重点关注该股的最新动向。

艾德证券期货是中国香港本土的互联网券商,成立迄今,艾德证券期货已成为香港证监会认可的持牌法团(中央编号:BHT550),并持有第1/2/3/4/5/9类受规管活动牌照。目前,艾德证券期货可为您提供新股打新认购、港股投资、美股投资等一站式全方位服务。

作者: waijun

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