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艾德一站通港股打新:背靠华润医药,香港中成药龙头满贯集团招股中

在全球医药股狂欢的火爆行情下,华润医药(03320.HK)入股25%、雅各臣科研制药(02633.HK)参购的医药新股——满贯集团正式赴港上市! 艾德一站通获悉,香港本土中成药分销…

在全球医药股狂欢的火爆行情下,华润医药(03320.HK)入股25%、雅各臣科研制药(02633.HK)参购的医药新股——满贯集团正式赴港上市!

满贯集团招股

艾德一站通获悉,香港本土中成药分销商满贯集团(03390.HK)于2020年3月30日至4月3日招股,拟发行1.9242亿股,其中香港发售1924.2万股,国际发售1.73亿股。

发售价为1.48港元-1.52港元,每手交易2000股,预期于2020年4月15日上市。独家保荐人为申万宏源。目前,投资者可扫描二维码

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即能进行满贯集团的打新操作,获得目前港股市场屈指可数的打新机会。

满贯集团新股认购

满贯集团招股信息详情  来源:艾德一站通APP新股认购

据资料显示,艾德一站通得知,2015年4月由王嘉俊创立的满贯集团是一家多种中成药、保健、皮肤护理、个人护理及其他健康护理产品的供应商,主要于香港销售及分销该等产品,并在香港、澳门、中国内地和新加坡设有多个线上或线下销售网络。

满贯集团看似创立时间不长,但在三年内便因为成熟的业务模式、创始人行业经验及渠道资源等竞争优势,成功上升成香港中成药和保健品分销龙头:根据益普索报告,以收入计算,满贯集团于2018财年在香港的中成药分销市场中排名第三,市场份额约为8.1%。

满贯集团相关品牌产品

满贯集团相关品牌产品  来源:招股书

仔细观察其产品及业务,艾德一站通发现,满贯集团自成立以来一直在丰富产品类别,拥有超过470个产品,包括112个第三方品牌及8个自家品牌。中成药及保健产品是该公司最畅销的产品类别,占其往绩记录总收入的79%以上。2019财年,满贯集团的保健产品销售首次超过中成药,占总收入约41%,中成药产品占其销售额占总收入38.2%。销售保健产品所得收入有所增长,复合年增长率为83.8%。

满贯集团营收情况

满贯集团营收情况 来源:招股书

从收入结构方面,则是能够看到满贯集团主要通过分销业务和零售业务两个经营分部,双管齐下地销售上述类别产品。而正是因为“分销+零售”的模式,满贯集团采用线上线下双驱动扩张,业务营收呈高速增长态势。2017-2019财年,满贯集团收入分别约为3.66亿港元、6.93亿港元以及7.01亿港元,年复合增长率为38.3%;毛利率分别约为29.6%、30.3%及27.3%。

基于业务布局、行业龙头地位等实力,满贯集团获得了香港医管局非专利药最大供应商雅各臣科研制药、巨无霸国企华润医药等多家知名药企看好。

资料显示,满贯集团连同独家保荐人已与Jacobson Group Treasury Limited(基石投资者)订立基石投资协议,基石投资者已同意按发售价认购总额8000万港元可购买的发售股份数目。该基石投资者为雅各臣科研制药的间接全资附属公司。

满贯集团招股书  来源:招股书

而早在2019年2月,华润医药便已经透过其全资附属公司从一名股东手中收购满贯集团25%的权益,从而成为满贯集团的第二大股东。华润医药拥有庞大销售网络的国企单位,为中国第五大医药制造商及中国第三大医药分销商,在国内及其他国家经营超过840家零售药店。

满贯集团招股书  来源:招股书

在获得华润医药青睐入股25%的同时,满贯集团与华润医药签订供应协议,满贯集团向后者供应中成药、保健及其他健康护理产品,此外还包括抗疫产品。此外,今年3月,满贯集团与华润医药“牵手”成立一家合营企业,华润医药负责合营企业的经营,满贯集团则为主要供应商,不仅从合营企业的销售中获得收入,也有权按照股权分享其所得利润。

拥有着华润医药雄厚实力的强势加持,满贯集团既能够将产品带给更多消费者,促进产品在中国内地市场的渗透,新的增长空间显而易见,也能摆脱对香港市场的依赖,扩大全球市场占有额。

满贯集团抗疫产品 来源:网络

除此之外,不得不说的是,满贯集团在自身业绩提升方面也有所动作。利用当下外科口罩、消毒剂和湿巾等产品成为热门商品的机会,满贯集团表示在卫生事件爆发不久就获得了抗击卫生事件相关产品的专卖权。在当前的新冠疫情背景下,这对其业绩或有进一步提振效果。

目前全球经济恐慌情绪下,各国股市一再暴跌,资金更倾向于抱团取暖,港股新股领域无疑是存在巨大机遇的板块。从保荐人申万宏源的历史成绩来看,首日暴涨多;从2019年至今的港股打新数据来看,医药行业的新股基本上都掀起了打新热潮,诺诚健华-B(09969.HK)、翰森制药(03692.HK)等新股上市后也都有着不错的表现。

作者: waijun

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