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艾德一站通:毛利率可比贵州茅台,爱酷游股份新三板摘牌递交港交所招股书

艾德一站通讯,提及目前市场上最火爆的游戏,腾讯(00700.HK)旗下的现象级游戏《王者荣耀》肯定是其中之一。《王者荣耀》在引爆话题的同时,也曾让其相关概念股狠狠蹭了波热度,股票一…

艾德一站通讯,提及目前市场上最火爆的游戏,腾讯(00700.HK)旗下的现象级游戏《王者荣耀》肯定是其中之一。《王者荣耀》在引爆话题的同时,也曾让其相关概念股狠狠蹭了波热度,股票一度涨停。

而就在2020年3月31日,有一家从新三板摘牌的王者荣耀概念股,向港交所(00388.HK)递交招股书,拟于香港主板上市,那便是——爱酷游股份有限公司Aikuyou Inc.(以下简称“爱酷游”),中信建投国际为独家保荐人。这是继其于2019年8月19日递表失效之后的再一次递表。

继千禧世代的时代逐渐转移,代表新生代的Z一代(1990年至2009年出生的人口群体)已经悄然来到舞台的中央。而其生长的年代和年龄让他们对漫画、音乐、游戏等娱乐形式的喜爱程度远超其他群体。

作为国内领先的移动互联网应用软件渠道商和软件研发商,爱酷游,正是通过主要在网络会所(网吧、网咖)推广爱酷游App(一个移动应用组合,由5个APP组成:乐市场、猫尾草商店、猫尾草手游、猫尾草社区和三国日报),能够准确而有效地获得优质用户,特别是Z一代用户,从而成为行业内龙头企业:

1、根据弗若斯特沙利文报告,于2018年,在中国专注于获取网络会所用户流量的第三方移动互联网运营平台中,若按提供用户获取服务所得收入计算,爱酷游排名第一。

2、截至2018年12月31日,爱酷游的APP安装插件已安装在网络会所约180万台个人电脑终端上,占中国网络会所个人电脑终端总数约14.1%。截至2019年12月31日,爱酷游的APP安装插件已安装在中国网络会所约210万台个人电脑终端上。

3、截止2019年12月31日,爱酷游App已激活用户累计数量为8170万。其中2019年的每日活跃用户数量在160万。

爱酷游App组成  艾德一站通整理

为何爱酷游App能有如此之庞大的用户群体?很大部分因为爱酷游独特的商业模式所引致的。

艾德一站通观察到,成立于2009年的爱酷游是一家移动互联网应用软件渠道商,以自我研发的移动互联网平台软件为核心,向客户提供综合性的移动互联网服务,主营业务为移动端应用软件的开发、渠道销售及其他增值服务。

爱酷游App部分业务模式  艾德一站通整理

通俗点说,它就是为游戏公司导流的公司。资料显示,游戏行业的大厂商腾讯(00700.HK)旗下的《王者荣耀》、《穿越火线》、《火影忍者》、《魂斗罗》等,网易(NTES)旗下《荒野行动》、《阴阳师》等,爱酷游都在提供推广服务,360(601360.SH)、掌握时代等均是其主要客户。

由此,受益于覆盖广泛的网络会所,且中国游戏市场需求十分旺盛,爱酷游APP正中Z一代对游戏及社交的需求,为爱酷游带来了广阔的市场空间及海量用户,进而成为行业龙头公司。

而就在海量用户的基础上,爱酷游营收与利润均高速增长。艾德一站通据招股书得知,爱酷游2017-2019年收入分别为1.01亿(人民币,下同)、1.21亿和1.91亿元;毛利分别达9869.6万元、1.15亿元及1.83亿元;纯利分别达6488.1万元、9484.9万元及1.23亿元。

爱酷游财务状况  艾德一站通整理

值得注意的是,爱酷游拥有媲美贵州茅台(600519.SH)的超高毛利率、净利率。2017-2019年,爱酷游毛利率高达97.6%、94.7%及95.2%,净利率则分别达至64.1%、78.1%及64.0%,盈利能力可谓是相当之平稳且高水准。

目前,布局于从网络会所电脑端到手机端这一流量获取渠道的公司不多,若爱酷游能持续扩大爱酷游的网络会所网络及拓展爱酷游的用户群,并通过提供多样化的服务进一步探索变现机会,或能拓展销售网络,持续巩固该细分领域的龙头地位。

从港股打新的角度来看,目前市场上其他以获取网络会所用户流量为主的公司只有两家:顺网科技(300113.SZ)、盛天网络(300494.SZ)。可见,主打Z一代移动互联网平台概念的爱酷游在A股和港股上具备一定的稀缺性,加上游戏板块的热度,该公司应当算得上是香港2020年值得关注的热门新股。当然,如果你也想要抓住这只“小而美”的新股,现在点击扫描图中二维码可快速完成港股账户开通服务,还能获得艾德专属福利礼包。

作者: waijun

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