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艾德证券期货:取消QFII投资额度限制后,明确普及一下其影响

昨天,央行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称“规定”),明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国…

昨天,央行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称“规定”),明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

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艾德证券期货研究部观察到,《规定》主要内容包括以下六点:
一是落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下简称合格投资者)境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。
二是实施本外币一体化管理,允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。
三是大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续,取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求,改以完税承诺函替代。 
四是取消托管人数量限制,允许单家合格投资者委托多家境内托管人,并实施主报告人制度。
五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求。
六是人民银行、外汇局加强事中事后监管。

此次《规定》最核心、最重要的一点,就是取消境外投资者额度限制。于是,很多媒体把这一消息解读为重磅利好,似乎取消额度限制之后,外资就会汹涌而来,帮内地投资者抬起A股的轿子。

虽然消息确实是利好,但实际上利好程度有限。并不是说取消了额度限制,外资就会无限制涌入A股,只是简化程序、减少了一些不必要的审批环节。根据市场公开信息显示,QFII此前总额度是3000亿美元。而截至5月7日,共有295家QFII获批,获批额度合计1146.6亿美元。也就是说,用掉的额度不到总额度的一半。所以,真正有多少外资愿意进入A股,完全取决于A股自身到底有多好。

艾德证券期货研究部认为,取消QFII投资限额的背后含义是推动金融市场进一步开放。内地的金融市场不能关起门来自己玩,引入国际资本更能促进内地金融市场的全面发展。而内地市场的金融开放,也可以体现在让更多内地资本参与国际市场的投资,也是金融开放的重要一步。对于内地投资者而言,以更便捷的方式参与港股、美股、环球期货等境外主流市场的投资,就像QFII投资境内市场一样,资产配置全球化才能更好地抵御风险,分享全球经济发展的机会。

同时,尽管A股市场进一步对外开放的路线不会变,但得益于香港金融制度更完善、金融开放程度更大、发展经验更丰富的优势,国际资本投资中资企业的第一站仍然是港股市场。并且,京东(JD.US)、百度(BIDU.US)、网易(NTES.US)等优质中概股,皆有市场消息透露将于下半年赴港二次上市,这也将给投资者带来更多打新机会。

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作者: waijun

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