1、美港股行情:黑期挫逾三百点留意内地PPI
恒生指数两日累飙逾600点，不过今早「黑期」显著回吐逾三百点，市场关注今早内地公布的通胀数据。
隔晚美股三大指数个别发展。投资者关注经济将很快解封重启的同时，亦担心会出现第二波疫情。道指连升两个交易日后回落，收报24221点，跌109点或0.45%，金融股及能源股普遍有沽压；纳指连升六日，收报9192点，升71点或0.78%，纳指距离纪录收市高位不到一成；标普500指数三连升，收报2930点，微升0.02%。
药品分销商康德乐健康(Cardinal Health)第三季收入受惠疫情大流行刺激上升，股价升6.7%。科技股方面，苹果公司在美国部分州份的零售店，本周陆续重新营业，刺激股价升1.6%；亚马逊升1.2%。
那边厢，高盛称，悲观情绪很快就会占上风，并将导致标普500指数在未来三个月下跌近20%。
在美国买卖的主要港股预托证券(ADR)价格，与港股收市价比较全线下跌。蓝筹股当中，汇控(00005)ADR折合港元计收报39.51元，较本港收市低0.54元；腾讯(00700)昨日股价急升4%创近两年高，ADR收报433.7元，低1.3元；国寿(02628)ADR收报15.86元，低0.1元。「三桶油」方面，中海油(00883)ADR收报8.61元，低0.14元；中石油(00857)ADR收报2.73元，低0.02元；中石化(00386)ADR收报3.74元，低0.02元。至于电讯股，中移动(00941)ADR收报58.78元，低0.37元；联通(00762)ADR收报4.95元，低0.06元；中电信(00728)ADR收报2.56元，低0.02元。
ADR港股比例指数报24405，较上日恒指收市低196点或0.81%。夜市恒生指数期货收报24320点，跌167点，低水282点。「黑期」今早最新跌390点，在24250点附近。恒生指数昨收报24602点，升371点或1.5%，两日累飙621点或2.6%，收本月新高。内地今早公布CPI及PPI通胀数据，当中预计PPI按月跌2.6%。
港股行情个股
华润置地(01109)：四月份实现总合同销售金额约188.9亿元人民币，按年增长6.2%。
鸿腾(06088)：公布首季持续经营业务净利润159.5万美元，按年下跌九成六。
2、内地4月新增贷款1.7万亿超预期
为扶助受新冠肺炎疫情打击的经济，人民银行放宽货币政策显现，4月信贷数据继续优于预期。人行昨公布，广义货币供应（M2）按年增加11.1%，高于预期的10.3%，为2016年12月以来最多，增速连续两个月重返双位数。4月新增人民币贷款为1.7万亿元，高于预期的1.3万亿元，按年多增6818亿元，亦为历来最高的4月数据。不过有分析指出，存款余额增长不及M2，或显示有资金流向结构存款而非用于实际基建项目，帮不到实体经济。
分析忧资金未流向实体经济
ING银行大中华经济师彭蔼娆表示，截至4月底，人民币存款余额按年增长9.9%，低于M2的按年增长，估计是因为有企业取得成本较低的资金，但贷款相关的项目尚未开始，所以先暂存结构存款赚取利息，这些存款并不会纳入存款统计。
此外，国家金融与发展实验室特聘研究员蔡浩认为，2月以来M2急升，除了因为新增贷款较高，加快存款创造效应，也因为客户未能偿还现有贷款，但银行疫情下不能断贷回收，故只能延期。他预期在低利率、宽信用导向下，贷款余款易增难减，M2或会继续创新高。
新增人民币贷款中，以个人消费贷款为主的住户部门短期贷款按年增2280亿元，连续两个月回复增长。不过彭蔼娆认为，这未能显示中国零售已经回升，因为住户存款当月减少7996亿元，或显示失业率上升，居民借短贷是用于缴付账单，而非增加消费。
4月社会融资规模增量为3.09万亿元，按年上升1.42万亿元，较预期的2.78亿元为高，亦创撇除季末和年初以外的历来新高。除了对实体经济发放的人民币贷款按年多增7506亿元外，企业债券净融资按年多增5066亿元，被视为表外融资的项目合共多增1446亿元，亦是社融急增的原因。
彭蔼娆指出，4月多为地方企业用作基建发债，企业可取得资金成本较银行低，贷款年期为7至10年，亦比银行更长，预期近月企业发债都会较整体借贷增长领先。另外，4月企业中长期贷款按年增加5547亿元，亦主要是由基建带动，而一般企业其实现时是较少中长期借贷。
3、《大行报告》中金升腾讯(00700.HK)目标价至403元料网游令今年业绩强劲增长
中金发表报告表示，腾讯 (00700.HK) 将於本周三(13日)披露今年首季业绩，该行预计腾讯首季度业绩将超预期，预计收入将按年增长20%至1,025亿元人民币，好於一致预期1.3%。
该行预计腾讯首季非通用会计准则纯利将按年增长31%至274亿元，好於一致预期。该行指，上调腾讯今明两年收入预测3.1%及2.9%，升非通用会计准则纯利各6.9%和3.9%(各至1,156.73亿人民币(按年升22.6%)及1,344.88亿人民币(按年升16.3%))，上调目标价13%至403元，此相当预测明年非通用会计准则市盈率24.7倍。
该行认为腾讯旗下游戏业务有望推动腾讯2020年业绩强劲增长(即将推出《LoLm》和《Dnfm》)。中金表示，维持对腾讯「中性」评级，主要考虑当前股价已反映潜在利好。目前估值非通用会计准则市盈率25.7倍。
4、《大行报告》星展：小米(01810.HK)估值处历史低吁买入料手机收入明年弹20%
星展发表报告重申对小米集团 (01810.HK) 「买入」投资评级，目标价13.3元，相当预测明年市盈率22倍(为历史均值)，料新冠疫情令智能手机需求下滑，预计公司今年核心纯利会下滑7%至107.55亿人民币，但明年核心纯利可强劲反弹28%至137.42亿人民币。
该行指，小米集团目前估值相当预测明年市盈率16倍，处历史低位，相信小米旗下智能设备对客户属良好介入点，市场亦认可集团线上广告货币化潜力，其MIUI用户平台活跃用户达3.1亿，估计2019年至2021年其线上广告收入每年增长加速至21%。星展表示，市场担心全球智能手机市场需求放缓(料全球付运将跌11%)，但相信小米可取得原属华为的市场份额，料小米市场份额可由2019年9%，提升至2021年10%，料小米今明两年旗下智能手机收入各升2%及20%，主要受惠5G升级周期趋势。
5、《大行报告》汇丰研究升碧桂园(02007.HK)评级至「买入」目标价上调至11.5元
汇丰研究发表报告，指碧桂园 (02007.HK) 公布在五一黄金周期间合同销售按年增长70%，主要是由於销售势头良好、较高的权益比例及劳动节假期多了一天所致。虽然平均售价略有收窄，但强劲的销售增长意味公司在低线城市的市占率显着增加，代表碧桂园已步入基本面的转变。
尽管该行明白公司在低线城市的覆盖相对高，即表明对环境的敏感度较高，但销售反弹的现象反映复苏快过预期。此外，其潜在信用评级提升的前景亦被看好，将投资评级由「持有」上调至「买入」，目标价由原来的10.5元上调至11.5元。在公司公布2019财年业绩後，该行已将其2020财年合同销售预测上调9%至近6,000亿元人民币，意味按年增长5%。
随着公司有9,000亿元人民币的可售资源及66%售罄率，相信此销售预测是合理。该行预期公司未来数月将连续录进一步改善的合同销售表现，从而有助巩固市场份额。
来源：www.ggx24.com（港股头条网）
