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美港股行情:道期挫逾三百点关注内地数据公布,大投行机构评级

1、美港股行情:道期挫逾三百点关注内地数据公布 美国多个州份新冠肺炎个案急增,道琼斯指数期货今早挫逾三百点,「黑期」跌逾两百点,预料恒生指数今早再回试二万四边争持,市场关注内地今早…

1、美港股行情:道期挫逾三百点关注内地数据公布
美国多个州份新冠肺炎个案急增,道琼斯指数期货今早挫逾三百点,「黑期」跌逾两百点,预料恒生指数今早再回试二万四边争持,市场关注内地今早公布多项经济数据。

美股上周五经过上一个交易日大跌后反弹。道琼斯指数初段曾升超过800点,其后升幅一度缩少到不足100点,收市前重拾升势,收市报25605点,升477点或1.9%;标普500指数收市报3041点,升39点或1.31%;纳斯达克指数收市报9588点,升96点或1%。总结全个星期,道琼斯指数跌5.6%,标普500指数跌4.8%,纳斯达克指数跌2.3%,美股三大指数都录得自3月20日以来最大的一周百分点跌幅。

美国新冠肺炎确诊个案累计超过210万宗,超过11万人死亡,多个州份新冠肺炎个案急增。

达拉斯联储银行行长卡普兰估计,未来数月美国就业市场将会继续出现积极增长,失业率在今年内会持续上升。

港汇偏强并再升至7.75兑1美元的强方兑换保证,金管局承接美元,并沽出14.34亿港元,令银行体系户口结余增加至1235.61亿港元。

上周五恒生指数低开高走,低见23895点,创 6月3日以来低位后反弹,最终恒生指数收报24301点,跌178点或0.73%。恒生指数收复20天线,但未能上破10天线。

美股指数期货今早向下,道指期货最新报25068,跌329点或1.3%。「黑期」跌约230点在24039点附近。

国家统计局官方网站将于周一上午10时,发布5月国民经济运行情况新闻稿、规模以上工业生产月度报告、固定资产投资月度报告、房地产开发和销售情况月度报告、社会消费品零售总额月度报告、能源生产情况月度报告,同时发布相关数据的解读稿。市场预期上月内地固投按年跌幅收窄至5.9%;社会零售跌幅收窄至2%。

美港股行情
恒生指数公司公布,网易(09999)符合恒生指数综合指數快速纳入指數规则要求,将被纳入恒生指数综合行业指数信息科技业、大型股指数、大中型股指数,恒生指数互联网科技业指数,有关变动在本月26日起生效。

中国圣牧(01432)发盈喜,料截至2020年6月底止6个月将录得权益持有人应占综合溢利不少于人民币1.3亿元,去年同期为亏损人民币 7350万元。

鹰美(02368)发盈喜,料截至3月底止年度所录得之溢利将较去年之溢利大幅增加。

易鑫(02858)料中期亏损最多11亿元人民币。

2、全球四月GDP恐失9万亿
疫情创伤难以消散!综合全球各地经济数据,无不显示四月是最惨烈的一个月,全球国内生产总值(GDP)损失恐达1.15万亿美元(近9万亿港元)。原因是当时全球各地为遏止疫情,采取最严厉封锁措施,也因此造成史上罕见的全球一同萎缩。由于衰退之深,即使经济及后出现初步反弹迹象,也很难回到疫前水平。国际货币基金组织(IMF)更再三预告,将下调今年全球经济预测。

由于全球多数地区是按季公布经济状况,故今年次季的劣势尚未知,惟英国是少数每月公布GDP的国家,其数据有代表性。结果是当地四月GDP按月急跌逾20%,按年更跌近25%。若换算为全球规模,相当于在四月短短三十天内,全球GDP损失1.15万亿美元,亦即相当于印度尼西亚一年的GDP。

IMF预告再降经济预测
综观全球各地,印度四月连一部新车也没有卖出,期内英国亦仅生产197辆汽车,远少过去年同期的7万辆;全球制造业巨头之一的德国,四月出口大跌三分之一;身为时尚家园的法国期内服装销售狠插67.4%。美国人四月大削开支,当地二手房屋销售及餐厅预约均大跌。

由此可见,经济活动要重回疫前水平,需要克服很多挑战。美国银行经济师预期,虽然英国次季经济可望增长9%,但经济规模仍较疫情前低18%。经合组织(OECD)早前预测,全球经济今年会萎缩6%,其中美国萎缩7.3%。若经济避免二度封锁,全球经济明年料增长5.2%,意味经济规模仍较疫情前低,全面复苏可能要等到二二年。一旦爆发次波疫情,全面复苏之路则更长。

IMF将于本月廿四日公布最新经济预测,总裁格奥尔基耶娃预告,将把今年全球经济预测,由原本萎缩3%进一步下调。

3、《大行报告》野村上调周大福(01929.HK)目标价至8.9元评级「买入」
野村发表的研究报告指,周大福(01929.HK) 2020财年收入按年跌14.9%,当中港澳地区及内地同店销售分别跌38.7%及15.1%,较该行预期差6%,并较市场预期低1%,期内净利按年跌36.6%至29.01亿元,如撇除未实现对冲亏损7.11亿元,经调整溢利按年跌21%,而经调整毛利率则扩大1.7个百分点,主要受惠金价向上。面对艰难经营环境,派息比率则维持在83%的高位。

该行指出,周大福4至5月内地同店销售跌15.4%,较第四财季有显着改善,管理层对内地复苏势头看法乐观,估计受惠2021财年净开店400至450家,下半财年收入增长可达45%至50%,另外亦估计2021财年内地销售将增22%。在港澳市场方面公司继续面对困难,而2021首财季以来同店销售跌80.2%,受到疫情及社会不稳拖累,野村料2021财年亦不会有显着复苏,加上公司今年将关闭香港10至15家分店,料2021财年销售将跌三成。

野村称,2020财年周大福销售、一般及行政开支跌3.9%,该行2021财年将继续向下,一方面因为公司将申请政府的「保就业计划」,料每月可获2,700万元的补贴,除关店外,续租租金亦获25%至40%的下调,料可令公司整体租金开支达双位数跌幅,而部分业主亦有提供租金纾缓措施等。

该行表示周大福有72%的销售及90%的经营溢利是来自中国,故看好其复苏表现将较本地同业理想,公司计划维持派息比率在八成以上水平,令其2021财年股息率料达5.5%,相信周大福现估值吸引,目标价由8.1元升至8.9元,评级维持「买入」。

4、《大行报告》高盛首予网易(09999.HK)「买入」评级目标价147元
高盛发表的研究报告,首予网易(09999.HK) 0.000 (0.000%)    沽空 $7.20亿; 比率 30.534%   「买入」评级,目标价147元,而美股目标价则升9%至470美元,以反映游戏价值提升。该行欣赏公司来自线上游戏及两大业务(网易有道及网易云音乐)的现金流相对稳定,而公司资产负债表强劲,资本配置亦谨慎。

5、《大行报告》瑞信:外送巨企并购作价反映2024年收入可增24% 指美团达相同增速料每股估值逾220元
就荷兰餐饮外送服务业者Just Eat Takeaway宣布,以合共73亿美元(约566亿港元)换股交易,收购美国外送平台Grubhub,瑞信发表报告,指Just Eat Takeaway与Grubhub合并后,将会成为中国地区以外按成交总额(GMV)及收入计算全球最大型的餐饮外送服务商,按其估算,美团点评(03690.HK)旗下成交总额及收入是全球同业约2倍。

瑞信表示,美团点评自今年3月底位至今已大幅抽升,及明显跑赢恒指同期表现,相信是公司季度业绩胜预期,内地城市在疫情解封后涉餐饮外送服务复苏所推动。就荷兰餐饮外送服务商Just Eat Takeaway收购美同业Grubhub,以每股75.15美元作价,此反映预测公司至2024年销售增长可达24%、EBITDA毛利率可达11%。

该行指,按美团目前股价水平,反映公司至2022年收入增长预测可达19%,毛利率达到市场同业预期13%水平。假设Just Eat Takeaway收购Grubhub交易,是反映全球餐饮外送服务的整合趋势,基于中国是全球最大的市场,认为美团点评在内地行业中具良好结构增长趋势。

瑞信认为,美团有能力将销售增长至2024年达到24%,此幅度相当于Just Eat Takeaway收购Grubhub今次作价估值预算,相信美团点评此情境预测之下(按HOLT估值模式,非基本情境预测)每股估值可达220.58元

作者: waijun

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