港股打新市场又将迎来一只生物制药股，医药板块成为今年香港市场中当仁不让的主角，多只医药新股受追捧、融资能力大幅提升，康基医疗（09997.HK）、沛嘉医疗（09996.HK）、海吉亚医疗（06078.HK）在上市首日分别大涨98.85%、67.97%、40.54%，走势亮眼。

在此热潮之下，港股市场成为未盈利的生物科技公司的热门上市选择。据港交所披露易网站资料，临床后期生物制药公司云顶新耀已递交上市申请，拟在港股主板上市，传募资规模约3亿美元。高盛、美银证券为联席保荐人。

早前于今年6月份，云顶新耀已完成一轮高达3.1亿美元、创下亚太地区生物医药领域内未上市公司最大规模融资记录的融资，引发行业广泛关注。而今它敲开了港交所的大门，也让更多港股投资者知道了它。

知其名，究其实。云顶新耀有何优势亮点令其上市？该创新药企又值得打新与否？港股之家跟大家一起了解一下。

01核心产品潜力巨大

作为一家专注于创新药开发及商业化的中国生物制药企业，云顶新耀成立于2017年底，致力于满足大中华区及其他亚洲市场未满足的医疗需求，以License-in（许可引进）为主要商业模式。

成立时间不长，但其引进的产品管线丰富，且核心产品潜力巨大。截至目前，云顶新耀已建立Sacituzumab govitecan，Eravacycline和FGF401等8个潜在全球首创或同类最佳的分子组合，其中多条管线处于临床研发的后期阶段，治疗领域包括肿瘤学、自身免疫性疾病、心肾疾病和传染病，均在亚太地区具有临床未满足需求和数十亿元的销售市场潜力。

来源：招股书

本次港股上市申请募资将用于四款主要产品临床试验及后续商业化：Sacituzumab govitecan（2021年年底前或2022年上半年中国提交BLA）、Xerava（Eravacycline，2021年上半年中国提交NDA）、Etrasimod、Nefecon（2022年中国提交NDA），及其他项目早期临床试验开发。

其中值得留意的是，云顶新耀的核心候选产品Sacituzumab govitecan（商品名：Trodelvy）是首款获得FDA批准治疗mTNBC患者的靶向TROP-2抗原的抗体药物偶联物（ADC），也是全球首款获批的靶向TROP-2的ADC，颇具重磅药属性。

02备受明星资本青睐

云顶新耀虽然“年轻”，成立仅三年，但在资本层面，其却因产品管线的优质而颇受资本追捧——8个核心药物组合中，有1个First-in-Class（同类首创），2个潜在的First-in-Class，4个潜在的Best-in-Class（同类最佳）。

据初步招股文件显示，云顶新耀现获得三笔股权融资以支持不断扩展的业务运营：2017年A轮融资筹集5000万美元，2018年B轮融资筹集6000万美元以及2020年C轮融资筹集3.10亿美元。其中，最新的C轮融资可以算作是亚太地区生物科技领域有史以来融资金额最大的一级市场交易之一。

来源：招股书

在这些投资的背后，亦是站着数十家明星投资机构，例如Hillhouse（高瓴资本）、BlackRock（贝莱德）、淡马锡旗下Pavilion Capital（兰亭投资）、新加坡GIC Private Limited、RA Capital、Shanhe Holding Co.、Limited（嘉善国投）、Janus Henderson Investors（骏利亨德森投资）等等。

据悉，云顶新耀在上市前的股东架构中，其控股股东为CBC集团，持股62.48%。于2020年3月31日，康桥资本基金C-BridgeHealthcareFund II, L.P. 及C-Bridge Healthcare Fund IV,L.P.共同拥有CBC集团73%股份。