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港股打新物业股“世茂服务”招股仅剩最后一天!火热进行中

10月20日,世茂服务(00873.HK)启动公开招股,招股时间:10月20日-23日,仅剩最后一天。 公开资料显示,世茂服务预计全球发售5.88亿股,其中香港发售5882万股,国…

10月20日,世茂服务(00873.HK)启动公开招股,招股时间:10月20日-23日,仅剩最后一天。

公开资料显示,世茂服务预计全球发售5.88亿股,其中香港发售5882万股,国际发售5.29亿股,另有15%超额配股权,预计每股发行价格区间为14.8港元-17.2港元

世茂服务称此次募集资金用途将包括:65%用于通过多种渠道继续扩大业务规模;15%用于增加用户和资产为核心的增值服务种类;5%用于升级信息技术系统及智慧技术;5%用于吸纳及培养人才;10%用作营运资金及其他一般企业用途。

01世茂服务——财务概况

目前,世茂服务的营收规模在行业内排名靠前,与碧桂园服务(06098.HK),保利物业(06049.HK)对比,公司的体量稍小。但作为行业的头部公司,世茂服务仍会受益于行业高速发展。

如同大多数物业公司,世茂服务提供物业管理服务、社区增值服务和非业主增值服务三项业务。其中,社区增值服务呈现出极强的增长潜能。2020上半年世茂服务的社区增值服务贡献收入4.17亿元,约是2019年同期的3.5倍,收入贡献率达到26.7%。与此同期,物业管理服务贡献率从2017年的70.4%降至当前的52.4%,减少18个百分点。

来源:招股书 

财务数据层面,世茂服务于往绩记录期间录得大幅增长。2017-2019年其收入由10.43亿元增至24.89亿元,复合年增长率为54.5%;同期利润由1.09亿元增至3.85亿元,复合年增长率为88.0%。进入到2020年,世茂服务更是在疫情下实现逆增长,上半年其实现营收15.65亿元、实现利润2.55亿元,分别较上一年同期增长85.1%133.9%

在盈利质量方面,2017,2018,2019年世茂服务的毛利率分别是27.5%,29.4%,和33.7%;2020H1毛利率高达34%;对比来看毛利率高于行业T0P20平均值的27%;也可以看出公司的盈利水平远高于行业多数企业。

02世茂服务——股东背景

按照2019年综合实力计,世茂服务获中指院评为‘中国物业服务百强企业’第12位,而于2018年至2019年按收入增长率计,世茂服务在中国物业服务二十强企业中排名第3位。由于在管建筑面积、收入及利润迅速扩大及提升,世茂服务还于2019年获中指院认可为‘中国物业服务百强成长性领先企业’之一。

招股书显示,世茂集团在IPO前持有世茂服务90%股份,其中集团董事长许荣茂透过Gemfair、世盈财经持有世茂集团65%股份,从而成为世茂服务的最终控制人。今年5月,红杉资本中国基金和腾讯以1.3亿美元、1.14亿美元投资世茂服务,分别获得后者5.33%及4.67%的股权。

来源:招股书 

03世茂服务——同行业对比

通过公开资料,港股之家整理世茂服务的同行业企业IPO对比,如下图:

目前,世茂服务已经正式进入招股期,招股时间截至10月23日。

作者: 港股之家

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