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联易融科技集团递交IPO上市申请,港股打新优质潜力股!

艾德一站通,港股打新股:联易融科技集团向港交所主板递交上市申请,高盛和中金公司为其联席保荐人。 图源:招股文件 联易融是一家供应链金融科技解决方案提供商,旨在通过利用供应链大型企业…

艾德一站通,港股打新股:联易融科技集团向港交所主板递交上市申请,高盛和中金公司为其联席保荐人。

图源:招股文件

联易融是一家供应链金融科技解决方案提供商,旨在通过利用供应链大型企业(通常称为核心企业)的信用来优化支付周期并提高供应商和买方的营运资金效率。根据灼识咨询数据,在2020年前9个月,该集团处理的供应链金融交易金额达1,223亿元(单位:人民币,下同),在中国供应链金融科技解决方案提供商中排名第一,市场份额为20.5%。

联易融自2016年起开始提供企业级、基于云端计算和数字化的供应链金融解决方案。自2016年成立以来,已服务290多家核心企业,并与超过180家金融机构合作。截至2020年9月30日,该集团在中国已累积帮助客户和合作伙伴处理近2,500亿元的供应链金融交易。

截至2020年9月30日,该集团拥有一支由341名经验丰富的技术专家组成的团队,占员工总数的62%。截至最后实际可行日期,已申请及注册340多项专利和版权。

图源:招股文件

01 高成长供应链金融“巨头”

联易融的供应链金融科技解决方案客户净扩张率在2019年约为125%,在2020年前9个月约为116%。而2020年前9个月,其供应链金融科技解决方案客户留存率达99%。基于客户规模逐步扩大及客户留存率长期保持在90%以上,联易融的收入规模保持快速增长。

公司总收入及收益从2018年的3.83亿元增长到2019年的7亿元(人民币/单位下同),增速达83%,并在截至2020年9月30日止九个月实现52%的同比增长,达到8.08亿元。经调整净利润截至2020年9月30日止九个月达到1.3亿元,而2019年同期为3700万元。

图源:招股文件

02 机遇与风险并存

值得注意的是,在这个快速成长的市场中,联易融的发展却是机遇与风险并存。联易融招股书显示,于2018年、2019年以及截至2020年9月30日止九个月,公司的金融资产减值亏损分别为350万元(人民币/单位下同)、2710万元及3330万元。由于减值拨备须作出重大判断及估计,公司的减值拨备未必足以弥补日后业务营运中的潜在信用亏损。但目前随着客户数量扩大,联易融对少数客户的依赖度逐渐下降。客户规模扩大对联易融分散应收账款风险有一定益处,也可期待公司进一步打开成长空间。

03 供应链金融方兴未艾

据联易融招股书,在交易及贸易活动增长、融资渗透率提高以及有利的监管环境的推动下,中国供应链金融市场发展迅速,未来行业规模增长有望提速。

根据灼识咨询数据,供应链资产余额从2015年的55.1万亿元(人民币/单位下同)增加到2019年的72.6万亿元,并预计到2024年将进一步增至人民币99.9万亿元。此外,供应链中各公司越来越多利用供应链资产来优化营运资金效率并取得融资。

因此,按融资余额计量,中国供应链金融市场规模从2015年的15万亿元(人民币/单位下同)迅速增长至2019年的23万亿元,复合年增长率为11.3%。所以后续强劲的增长势头持续,预计2024年中国供应链金融市场规模将达到人民币40.3万亿元,相当于2019年至2024年的复合年增长率为11.8%。

作者: 港股之家

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